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短期大盘在舆论一边倒的情况下出现了连续几天的调整，看了看股评名嘴在电视上的评论，以及网上的文章，几乎一致地认为1700点是重要的阻力位。同时，也无例外地认为中级调整已经展开。但是，股指真正的下跌动力，来自一线的大蓝筹股。从钢铁、银行、汽车、石化等一线股的下跌，我们可以看出市场主力联手掼压股指的动作。笔者认为真正的调整还没有到来，如果真的是中期调整，市场的走势绝不会这么温和。
波段尚未完全见顶
拥有众多大盘蓝筹股的沪指，实际上很容易被市场主力做手脚。遗憾的是市场多数人是以沪指作为指导操作的主要参照物。就目前态势沪指回补2月4日上跳空缺口似乎已成必然，许多人因此惊呼中期调整已经来临。要我看下这么草率的结论为时尚早。以政策利好出台的开盘点位为1630点，而缺口处为1650点，时间仅过去两周。这么快就中期见顶了，岂不是政策利好形同虚设，这未免也太低估了中长期政策利好的威力了。以沪指在2002年6·24行情高点处形成的堆量达千亿看，如果想突破该区域，必然要在该区域下方进行必要的震荡洗筹。只是以目前的市场心态看，场外的资金因为牛市的预期想进场，恨不能股指跌低一点好逢低吸纳，但是该进场的大资金早已进场，未进场的资金虽希望股指跌低，但又有担心目标股价涨太高有点等不及的心态。由此两厢矛盾的结果，会造成股指并不会深幅调整。
场内不太看好当前行情的多数也只是多年在市场中征战的熊市战士，大型资金持股者并不认同股指会进行中期调整。加上牛市效应和政策利好引导下，源源不断新开户的资金们傻乎乎地涌入市场，想要现在就让股指做深幅调整恐怕还不是时候，现在的这种市场心态，沪指很容易形成情绪化的小型头肩顶型态，如右图。
大盘可能走成头肩顶
在乐观的市场情绪下产生的，最初在市场乐观的买气推动下成交量放大股价上升，并且所有底部买入的人都已经有了相当可观的获利，获利回吐盘涌出形成了肩。但是股价经短暂的回落，错过前期大段行情的人开始趁股价回落会开始进场，由此推动股价再次上涨并创出新高，形成头部。但是此时成交量却并不见得会比左肩时放大，由于推动股价上扬的买气已不如前期，股价失去支撑会再度回落。这时犹豫了很久的后知后觉者觉得可以大胆买入了，于是股价再度被推高。但是这时的市场情绪明显会不如前两次。因此，股价最终还是回落形成了右肩。
我们在前面文章中提到深成指月线大型头肩底时谈道，头肩形态最典型的特质是对称。如果我们上述玩笑式的模拟成立，那么，以左肩运行时间是8天，头部跨度大约是肩部时间的1．618倍，则见顶的时间大约还需一周。同样，右肩也将是8天时间才能确定破位。因此，整个形态完成的时间大约还需要21天。其实不管我们的假设是对是错，都没有太大关系，有一点比较容易把握的是，从上图我们模拟的头肩顶形态看，沪指在1月2日低点与2月2日低点的连线被有效击破时，应该选择小资金短线减仓或离场。以周末媒体披露下月开始可能出台印花税单向收取的利好及保险资金500亿元可直接入市的利好看，最终股指应该会有个上冲的动作。我们从去年9月底开始的大蓝筹“二八”式上涨看，当时股指始终处于下行段，所以，我们认为推动后面行情的主要动力将来自大蓝筹的企稳反弹及二线蓝筹股的上攻。因此，我们认为在科技股与超跌绩差股及深圳本地股行至一定高度时，应该采取波段减仓的策略，半仓移仓二线蓝筹股进行短线狙击。上周五大盘下试缺口支撑但最终还是没补掉，此时大蓝筹板块整体转强，预示着市场资金流向开始转变，以钢铁板块的整体联动效应最为明显。
逢低关注二线蓝筹
我们认为现在还没到真正减仓离场的时机，延续上周的判断，在2月18日至23日之间，当大盘再次创出新高时，应该保持应有的戒备。尤其是当深综指开始走弱，则应该对手头的超跌反弹股进行必要的清理。持有二线蓝筹股的，则可在形态出现走弱时回避阶段调整风险。
从上周整体走势看许多蓝筹股已经完成了第一阶段的调整，后市整体都有一个反弹的要求。从上周五的盘面看，蓝筹股已经跃跃欲试。所以，应该阶段性地对蓝筹股引起重视。上周从板块运动状态看，高速公路及交通运输板块明显有增量资金流入，鉴于这部分个股的流通性也具有蓝筹股的特质，而且在去年的行情中未被暴炒过。所以，如中原高速一类还在主力成本附近的品种值得多加关注。另外，钢铁板块的整体调整已结束，从全国十品种钢材价格综合指数看，目前仍处飙升状。
莫大
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