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上周，西方七国集团财长会议对稳定美元汇价未能提出明确政策措施，只是发表了一个不痛不痒的声明，美元低迷的局面看来还将维持下去。当人们对美元持续下跌越来越感到担忧之时，从亚洲却传来值得玩味的消息：亚洲地区外汇储备首次突破2万亿美元。一方面是美元不断贬值，另一方面是越来越多的美元涌向亚洲，这一现象引起业界高度关注。
据日本媒体报道，亚洲外汇储备近两年增幅高达50％，总量已达世界外汇储备的60％
。截至今年1月底，日本外汇储备为7412亿美元，比去年12月底增加677亿美元，不仅保持了世界头号外汇储备国的地位，而且连续5个月创下历史新高，并首次突破7000亿美元大关。据国际货币基金组织统计，截至去年10月底，全世界外汇储备为3.01万亿美元，比上一年增长24％；而亚洲地区的外汇储备就高达1.81万亿美元，比上一年增长31％。
对于贬值的货币，人们理应避而远之。但亚洲国家却对币值不断下降的美元依然情有独钟，其中自有利益权衡的因素在起作用。美元自去年以来持续贬值，对亚洲国家的出口造成威胁。为防止本国货币不断升值，缓解美元贬值对出口带来的冲击，亚洲各国货币当局频频出手，抛售本币，购入美元，阻止美元汇价下滑，挽救本国出口。
亚洲外汇储备的构成以美国政府债券为主。对于财政赤字不断扩大的美国政府而言，亚洲国家用美元储备购买美国国债，可以说正好帮了布什政府的忙，因为这些国债填补了美国政府开支的巨大窟窿。美国政府从亚洲找到了转嫁赤字的理想对象。但是，亚洲国家这样做，无疑也承担了很大的风险。尤其是在当前国际货币市场并不明朗，美元汇价和利率低落的情况下，对美国债券的购买国来说，肯定要承担收益损失的风险。
与亚洲国家相比，欧盟对美元贬值基本上采取了置之不理的态度，至今未对汇市进行干预，对购买美国国债也无很大兴趣，虽然美元贬值同样对欧盟出口带来冲击。欧盟这样做，显然是不想承担购入美元而带来的经济损失。反观亚洲国家，虽然对美国的贸易顺差居高不下，但这些顺差很大部分又以购买美国债券的方式返回到了美国，为维持美国财政的正常运行和物价的稳定发挥着积极的作用，同时还承担了美元贬值和利率下降而带来的收益损失。因此，美国不应仅仅看到亚洲国家的对美贸易顺差，而且还应看到亚洲国家对美国经济的重要贡献，特别是对填补美国赤字所发挥的作用。
作者:胡后法 资料来源:经济日报
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