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境外银行首次公开在中国推介债券产品。昨日,欧洲最大细分债券市场德国潘德布雷夫债券在北京举行首场推荐会。这个一向以面对欧美机构投资者为主的市场为何不远万里来到中国?中国金融市场对它的意义究竟在哪里?记者昨日采访了德国抵押债券银行协会总经理路易.哈根博士。
目前中国经济的发展势头相当强劲,外汇储备增长速度也相当可观,并且已经有许多民
营资本出现在市场上,形成了一个相当庞大的资金市场,可以有更多的资金进行对内和对外投资。一开场,哈根博士用了一连串very表明了来意。
德国抵押债券银行协会是由19家私有德国抵押债券银行组成的。这些具有专门职能的银行是公共部门贷款和私有住宅以及商业楼宇资金的主要提供者,资金的主要来源是依靠发行抵押融资债券。潘得布雷夫抵押债券便是德国抵押债券银行最重要的筹资工具,拥有1.1万亿欧元的市场存量。
据哈根博士介绍,此次推介活动的首要对象是中国的中央银行和国有商业银行等大型金融机构。此外还有商业保险公司、基金投资管理公司、证券公司、社保基金等机构投资者。对于此次会议的效果,哈根博士表示较为满意,因为已有数家银行向协会下的成员表示了购买的意向。
当然,德国抵押债券银行此行不仅仅在于看中了中国的资金。中国是亚洲经济增长最为显著的国家,这一点决定了中国将成为德国抵押债券银行在亚洲地区未来业务发展战略中的重要组成部分,其业务规模甚至将超过日本。哈根博士已经开始勾划在中国的未来业务前景。
在2002年,已有230年历史的潘德布雷夫抵押债券的存量出现了负增长,并且旗下数家抵押债券银行减缓债券的发行速度。
哈根博士告诉记者,这并不是投资者本身对债券的兴趣降低,而是在过去的两年里,银行对于融入资金的运用开始趋于谨慎,并且将大部分注意力放在了对贷款风险的控制上,而不是发行债券融入资金。
其中的主要原因在于,德国经济在经历了前期快速增长后,经济的增长的速度有所放缓。而经济增长速度放缓,不动产的价格的风险相对上升了,贷款的风险也就随之加大。
为寻找更为安全的市场,迫使德国抵押债券银行加快国际化的进程。目前,在德国以外的国际市场上,抵押债券银行的贷款业务增长速度非常快。其中,贷款速度增长最快的市场是欧洲,尤其是东欧和中欧地区,而欧洲以外的地区则以美国为主。此外近几年,抵押债券银行也来到了亚洲寻找业务,在日本发行债券和进行贷款,但主要局限在公共事务领域内。
哈根博士颇为羡慕地表示,中国经济一直呈现快速的增长,不动产的价格在上涨,相对风险较小,蕴藏着商机。比如目前在北京、上海等大中城市的市场已有很多机会。可惜的是,目前外资进入中国金融市场仍然受到比较严格的控制,但是,此次在中国与政府官员进行了广泛交流,已经明显感觉到中国金融市场对外开放的步伐将越迈越快。
其实,除了受到中国金融市场准入限制外,德国本土的法律限制也使德国抵押债券银行也不能在华开拓融资和贷款等业务。
尽管目前还没有具体进入中国市场没有明确的时间表,哈根博士颇有信心的表示,表示时间不会太长,因为德国抵押债券银行法每两年便修改一次,而下一次的修改日期将在今年5月。同时这次推介活动,一方面推介了抵押债券这一产品,另一方面则是让中国的金融市场了解了德国抵押债券银行,为进一步开拓中国市场作了准备。因此,在这次推介活动结束以后,协会还将对会议上取得反馈信息进行详细分析。[资料链接]何谓抵押债券
抵押债券是指债券发行人在发行一笔债券时,通过法律上的适当手续将债券发行人的部分财产作为抵押,一旦债券发行人出现偿债困难,则出卖这部分财产以清偿债务。抵押债券具体来说又可分为一般抵押债券和实物抵押债券。上海证券报记者秦宏
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