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1月29日至2月10日,行业指数轮动效应明显,一些去年受市场冷落的行业指数不断攀升,而部分热门行业指数则排在涨幅榜的下游。近期行业指数表现的变化反映出冷门的消费类行业正在崛起,这与我国产业经济增长路径沿整个产业链的传递效应有关,中下游产业的投资价值正逐步凸现出来。
房地产、仪器仪表、批发零售行业指数位居涨幅前三名。房地产行业指数的上涨与该
行业的高增长预期非常吻合。预计商品房销售总金额将连续第7年保持25%以上增长。对人民币的升值预期,使以投资为目的的房地产购买量占房地产消费总量的比重将逐步上升。预计万科、招商局等龙头股未来业绩可以取得较高的增幅。仪器仪表行业指数的良好表现得益于该行业有重组潜力的公司较多。以前一直表现欠佳的批发零售行业近期令人眼前一亮,该行业的增长与消费市场的持续升温以及外资不断加大对中国市场的投资有较大关系。外资对生产领域的大规模投资带动了国内投资品需求的增加,而生产资料消费的增长同时也传递到消费资料的增长。排在行业指数涨幅榜前面的还有电脑应用、机床轴承、医药、社会服务、纺织等行业,这些行业都属于中下游产业,对这些行业今年的增长性预期是比较乐观的。
期间,2003年表现优异的主流行业大部分排在行业指数涨幅榜的下游,如运输仓储、运输设备、黑色金属、电力煤气、采掘业、石油加工等。不过从长线角度看,主流行业的市盈率相对于近期热门重组板块还是较低,而且最能体现我国经济增长的大盘蓝筹股一直是外资青睐的对象,因此这一板块的调整是短期的。指数简称1.29～2.10涨幅化纤橡胶 5.96%上证指数 3.82%食品饮料 5.93%深证综指 6.4%金融服务 5.80%国泰君安指数5.51%专用设备5.54%房地产 12.43%建材非金 4.91%仪器仪表 10.32%石油加工 4.89%批发零售9.41%建筑 4.76%电脑应用8.99%采掘 4.39%机床轴承 8.90%通信设备 4.05%医药8.39%传播文化3.51%社会服务 8.27%电力煤气3.44%纺织服饰 8.00%计算机 2.89%农林牧渔 7.13%黑色金属2.43%化学原料 7.05%电子元器件2.38%电器机械 6.61%运输设备 2.13%造纸印刷 6.41%运输仓储1.57%有色金属 6.26%金属制品0.10%上海证券报 国泰君安证券研究所 于洋
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