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虽然不时有实质性利好消息在出台,比如说本周三公布的保险资金直接入市的步伐声越来越近的信息,但市场似乎并不领情,沪综指依然持续收阴。不过,幸运的是,成交量持续保持在一个常量水平上,沪市已持续9个交易日保持在200亿元上方,这意味着新增资金介入的迹象比较明显。那么,新增资金有何动向呢?从中能否出现持续上涨的板块或个股呢?
新增资金可分为两类
诚如前述,当前市场的新资金是非常多的,因为在老资金为代表的基金处于守势的背景下,沪市仍然能够持续9个交易日突破200亿元。但从盘面来看,新增资金中出现了两类截然不同的资金团体,一是短线色彩极为浓厚的短炒式的资金群体,他们主要是以超跌股为主,其中包括了百科药业在内的前期跳水庄股以及持续涨停的ST股。
二是以战略眼光挖掘潜在投资价值的资金群体,房地产板块中存在着土地溢价的个股持续走高就是最好的例子,比如说阳光股份、栖霞建设、银基发展、万科A等个股则是代表。同时,一些前期价值挖掘不是太明显的电力设备股也有所走高。
短线品种的价格优势逐渐失去
从目前来看,短线资金无疑最能够给市场带来短线利益,以ST中燕为例,短短11个交易日就是11个涨停板,股价升幅达到80%,而部分蓝筹股涨了一年,也不过有如此的升幅,如此态势,不仅仅强化了市场的短线投机色彩,而且还在一定程度上压抑了长期投资的思路,从而导致了场内的一些存量资金也迅速转移战场,加入到短炒行列中,这又加剧了蓝筹股的调整压力。
但是,这并不代表着市场的机会永远会存于在短线品种上,因为短线炒作的着眼点是二级市场股价,而且是超跌了的股价,所以,其优势在于价格,而随着股价的上升,这些优势也会逐渐丧失,从而使得市场的风险也开始积累。昨日深万山一戴上ST帽子就无量跌停就说明了问题。而且,随着年报密集披露期的来临,越来越多的深万山会出现。
但从价值投资的角度来看,更多的新增资金其投资的着眼点是上市公司的基本面,股价的涨跌并不会影响到基本面的变化,股价越是调整,一些基本面好的个股的投资价值越是显现。因为在股价调整期间,此类个股的基本面会因为利润的增长而提升其应有的内在价值。因此,我们认为,如果以长周期,比如说半年或一年,真正能够跑赢大盘的,还是属于有价值投资的中长线品种,而非ST股。
所以,随着行情的发展,新增资金介入的短线品种将步入休整阶段,只有那些新增资金介入的中长线品种才更有看头,才更有前景。
新增资金关注投资价值潜力
新增资金中的部分中长线资金仍然在关注着价值投资的挖掘工作,土地储备的溢价给上市公司每股资产提升就带来了市场的一个土地溢价板块,万科、银基发展、上实发展、金融街等个股均是有着新增资金介入的品种。同时,在一些2004年仍然具有发展潜力的蓝筹行业个股有着新增资金活动的身影,甚至包括近期正在调整的电力板块,比如国投电力,该公司在公布年报前后出现了宽幅震荡,成交量也有所放大,但仍然受到了新增资金的关注,盘中不时出现大笔买单。同时,通宝能源、国际大厦、上海电力等个股均如此。
值得注意的是,电力紧张还引发了电力投资热潮,所以,电器股份、特变电工、华光股份、置信电气、国电南瑞等电力设备股也有资金关注。
另外,还有三大板块引起了新增资金关注,一是农业板块,二是被市场称为二线蓝筹股的个股也有新增资金关注,比如说包装行业龙头的珠海中富、紫江企业,钾肥板块的盐湖钾肥等。三是存在TCL模式等重大题材刺激的个股,第一百货、华联商厦、中软股份等个股均是如此。
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