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近日巿况的变化确有点出人意表。对禽流感及批股集资的忧虑，使年初火热的股市降温，恒指短短5日间从约13800点高位回落至约12800点低位。随后在美国利率上升忧虑减缓及美元弱势持续下回升，6日间已收复大部份失地。从市况在两星期内大落大涨，可见市场波动基本上是受资金急速流出及流进的影响，大有猴市的特征。面对急速涨跌的市况，在投资策略方面亦适宜以短线高沽低买为主。
一般投资者都会有以下心态：当市况大跌时，不敢买入，当市况大升时，高位追买。当然这种心态在大熊市（股价持续下跌）或大牛市（股价持续上升）是可以理解及适当的行为。但当市况处于上落市格局时，这种心态便要相应调校。投资者不敢在跌市时买货是恐怕股价“低处未算低”，其实大跌后时买入风险相对较低。反之，在大升后高追买入风险更高。投资者往往也难克服在高位沽货获利的心态，恐怕沽货后股价再升。其实，可以将在沽货后股价再升所少赚的利润，看作买保险付出保险金一样，一方面高位沽货可以锁定利润，另一方面也可回笼资金待股价回落时低位买进。现时恒指处于13000点以上已不算便宜，且股价上升亦加大了公司或策略性股东高位批股的可能，大市在高位迈进阻力重重；而在资金充裕的支持下，下跌空间也不会太大。预期恒指将一段时间内在13000-14000点区间震荡。
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