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加快分步推进创业板市场建设
深圳证券交易所总经理 张育军
我汇报三点想法：
一是这次会议的几点体会：
通过这次全国银行、证券、保险工作会议和全国证券期货监管工作会议，我有四个方面的体会：
第一，加深了大力发展资本市场重要性和紧迫性的认识，这次总理讲话和尚主席的报告，从战略全局的高度，阐述了资本市场功能在国民经济发展中的重要性，以及战略意义。
第二，增强了我们把握资本市场运行规律，把握市场监管规律的能力和自觉性。使我们认识到，资本市场常新，我们需要不断学习，努力工作，把握资本市场工作的主动权。
第三，这次会议明确了今后一个时期，特别是明确了今年工作的指导思想、具体任务和具体政策措施，现在各方面对资本市场的形势好评如潮，但是我们仍感责任重大，如履薄冰。
第四，通过这次会议，我们增强了做好资本市场发展与监管工作的责任感和紧迫感。我们深深感到，市场形势越好，技术安全越重要，风险控制越重要，人员素质的提高越重要，做好工作贯彻执行更加重要。
二是关于贯彻落实《意见》的几点想法：
去年年底，今年初，深交所党委研究了做好今年工作的想法，结合这次《意见》的贯彻实施，深交所回去后，召开相关会议来贯彻落实《意见》。我们感到，市场各方面都期盼着，贯彻实施《意见》的具体措施，从交易所角度来说，我们要重点做好以下几点工作：
第一，将在继续规范和发展主板市场的基础上，加快分步推进创业板市场建设。十六届三中全会明确提出，要建立多层次资本市场，推进风险投资和创业板市场的建设，《意见》专门提出要分步推进创业板市场的建设。尚福林主席的讲话更加明确，要在深交所设立中小盘股板块，我们深感责任重大，在思想上、措施上不敢有丝毫的懈怠，我们要在过去准备的基础上，更加充分地对推出中小盘股板块作出精心的准备，确保技术上、市场监管上不出现大的纰漏，在此基础上，进一步研究创业板市场的制度创新，为建立一个多层次的资本市场作贡献。
第二，在市场形势好的情况下，我们要更加注重发挥一线监管的作用，充分使自律监管深入人心，我们感到，随着市场的发展，监管必须不断创新，监管的重要性、风险控制的重要性，必须提到一个新的高度。
第三，继续加大技术等基础设施的利用，为多层次的资本市场提供有力的保障。在建立多层次市场方面，我们要从技术、制度、人才、产品等方面加大建设力度，为资本市场提供一个有利的条件。
第四，我们要加大产品与制度创新力度，为市场发展提供动力，交易所作为市场的载体，我们深感责任重大，今年我们将在债券市场、基金市场、股票市场、指数产品等方面，加大创新力度，探讨多种形式的交易制度和交易方式，
第五，下一步我们要加强内部管理，提高人员素质，实施人才工程、依法提高交易所的运作水平。
三是关于资本市场发展的三点建议：
第一，希望尽快推出中小盘股市场，目前从各方面情况看，我们感到时机成熟，越快越好。
第二，我们希望能适时修订《证券交易所管理办法》，这个办法已实施5、6年，市场形势发生了很大变化，如何进一步提高交易所的运作水平与管理水平，有赖于该办法的修订。
第三，进一步重视和支持产品创新和制度创新的力度，这是市场发展的关键。
总之，《意见》为今年及今后资本市场的发展奠定了良好的条件，开局十分有利，市场对《意见》的贯彻落实情况，市场的表现，取决于我们的工作，交易所一定要狠抓落实，真正实现尚主席在报告中提出的，抓住机遇，开拓进取，努力开创我国资本市场改革开放和稳定发展的新局面。
在创新中求发展
武汉证管办主任 黄湘平
这次会上，我们听取和讨论了温家宝总理在全国银行、证券保险工作会议的重要讲话，尚福林主席在全国证券期货监管工作会议上的讲话，学习讨论了国务院关于推进资本社会政策开放和稳定发展的若干意见。这些讲话和文件精神，对推动我国资本社会发展和做好证券期货市场监管工作，具有重要的现实意义和深远的历史意义。特别是尚福林主席的讲话，结合我国证券期货监管工作实际和国务院3号文件精神，对2003年证监会的工作和经验进行了实事求是的总结，对今后一段时期的工作思路和2004年的重点工作，进行了全面部署。
我们深切感到，我国资本市场发展将进入一个崭新的阶段：
一是国务院3号文件的发布为我们扫除了阻碍资本市场发展的一切体制性障碍，使得全社会对发展资本市场的认识达到了一个全新的空前高度。二是经过多年摸索，我们有一个一以贯之又与时俱进的监管思想和监管理念，这就是尚福林主席在去年监管工作会议上提出的“五个坚持”。三是我们进一步建立、健全了垂直统一的监管体制。只要我们认真学习领会、坚决贯彻落实这些会议讲话和国务院3号文件精神，就一定能推动辖内证券市场有一个新的发展。因此，这次会后，我们要认识做好贯彻落实工作：
一是要统一和提高对发展资本市场重要性的认识。国务院3号文件对大力发展资本市场的重要意义，高度精辟概括为“三个有利于”，这是对我国十几年来资本市场理论发展的实实在在的总结和深化，也是全面建设小康社会，完善社会主义市场体制的实际需要。我们一定要从全局和长远战略的高度来统一和提高对发展资本市场重要性的认识，抓住机遇，开拓进取，努力开创资本市场改革和发展的新局面。
二是要深化和提高对资本市场发展规律性的认识。资本市场发展有其自身的规律。政策的支持和引导只能建立在尊重资本市场客观发展规律的基础上。人为地片面强调市场的一个功能、一个机制，一种结构，忽视和漠视另一个功能、另一个机制、另一种结构，不仅违背了市场规律，而且必然损害一部分参与者的利益，使市场显失公平。因此，市场各方参与者要按市场规律办事，坚持市场主导的价值取向，这样才能把资本市场做健康、做规范、做持久、做稳定。
三是要提高对监管工作艰巨性的认识。国务院3号文件对全面发展资本市场提出了新的要求，文件中有20多处创新都是第一次提出。这次监管会议、对今年工作提出了新的要求，证券市场的新形势、新任务对我们监管队伍的素质也提出了新的要求。面对新的形势和任务，必须加强学习，适应形势，既要与时俱进，又要持之以恒，在发展中求规范，在创新中求发展。
四是要细化和落实各项监管和服务措施。回去之后，要按照这次会议提出的要求进行职责分层、风险分类、措施分步，不断细化监管程序，制定监管措施，制定全年工作规划，把各项监管服务措施落到实处，使资本市场各项工作取得实效。
加快改革创新步伐
董事长 王东明
2003年10月党的十六届三中全会提出了“大力发展资本市场”，2004年1月31日国务院又发表了“关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见”。本次金融工作会议正是在这一背景下召开的，会议要求努力开创金融改革和发展新局面，全面提高我国金融业素质和竞争力，必须加快金融改革，建立现代金融企业制度，尤其强调要推进资本市场改革开放和稳定发展。这指明了证券行业的发展方向，对我们证券行业一线工作的同志是极大的鼓舞。
会议的召开，意味着金融业的改革与发展有望进入一个全面实施与推进的新阶段。我们要把学习和贯彻会议精神作为当前一项重要工作，进一步领会温总理和尚主席的讲话精神，统一认识、转变观念、加快改革，把会议精神落实到中信证券经营管理的各项工作中,使公司的发展上一个新台阶。
会议提出必须加快金融改革,建立现代金融企业制度。证券公司作为市场中介，要想长期发展，就必须要加强诚信建设。中信证券能够往前走很重要的就是坚持诚信建设这一点，如果不坚持诚信就会丢失很多客户,所以从长远来看，凡是讲诚信、稳健发展的公司到现在为止都能够生存的比较好。
结合会议精神，中信证券将继续坚持奉行“规范、稳健”的经营方针，坚持在不断提高综合经营能力的同时保持良好的资产质量。进一步完善包括法人治理结构、授权控制系统、防火墙制度等内部控制机制、具体管理制度和操作规程。进一步加强环境控制、业务控制、资金管理控制、会计系统控制、电子信息系统控制、内部稽核控制系统的建设。此外，我们将进一步梳理各项业务的流程，探索运用多样化、模型化的风险管理工具，争取实现对各个业务线的关键风险点进行动态监控。
国务院的九条《意见》提出，要建设有利于企业筹集资金、满足多种投资需求和富有效率的资本市场体系，形成价格发现和风险管理并举、股票融资与债券融资相协调的资本市场产品结构，为证券公司的业务创新提供了良好的发展环境。结合这次金融会议精神，中信证券下一步要将业务创新作为工作重点之一，从组织结构、资源配置、研究开发和风险防范上加强力量，力争使公司创新业务上一个新台阶。
我们认为，目前借鉴国际经验，结合我国资本市场的特点，建立一个多层次股票市场体系的时机已经成熟。证券公司在我国多层次资本市场体系建设上有其重要的中介作用，中信证券将进一步加快调查研究，制定业务发展规划，以适应市场的发展趋势。此外，未来企业债券的发行主体将趋于多元化，投资品种将日益丰富，投资者队伍也将进一步扩大。我公司将配合企业债市场发展，进一步加大投入，为企业债券市场的发展作出贡献。
特别需要指出的是，《意见》把完善产品创新机制作为资本市场发展的一个重要方向，我国资本市场将很快进入一个品种创新和业务创新的快速发展时期。我公司将加大研究开发力度，为市场提供更多的创新产品供投资者选择。同时，我们将加强对业务创新过程的风险控制措施，针对业务创新进行集体判断，做到创新业务的风险可查、可计、可控，高效地为业务创新决策提供依据。
会议提出要全面提高我国金融业素质和竞争力。中信证券在工作中要进一步贯彻会议精神，审时度势，顺应政策和市场的变化，把握机遇，及时调整资源配置，力争各项业务有新的突破。2004年，公司要加大市场开发力度，进一步增收节支，努力实现利润增长，同时加快改革，建立与国际惯例接轨的现代投资银行经营管理模式，为实现公司长期发展战略目标打下坚实基础。我们认为，作为一家上市的证券公司，在证券市场、证券行业里树立良好的形象是公司义不容辞的责任。中信证券今后要继续把股东利益最大化和不断提高盈利水平作为工作的出发点和落脚点，深入贯彻和落实会议精神，进一步夯实公司发展基础，积极实施经营与管理转型，把公司建设成为一个具有持续竞争力的证券公司，为资本市场的改革开放和稳定发展作出贡献。
大力发展证券投资基金
华夏基金管理公司总经理 范勇红
通过认真学习《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，深刻领会温总理和尚福林主席的重要报告，基金业备受鼓舞。下面我谈四点认识：
第一，认真学习，狠抓落实。我们将组织公司全体员工深入学习、全面贯彻落实《若干意见》和两个重要报告，特别是要领会落实这些文献中关于大力发展证券投资基金的若干重要政策措施；面向广大投资人，大力宣传推广投资基金，在全体员工中牢固树立“为人民理好财”的理念，把公司做大做强。
第二，抓住机遇，做大基金资产管理规模。近几年来，在中国证监会的严格监管下，基金业得到了健康快速发展，到目前为止，基金资产总规模已接近2000个亿，基金价值投资的理念得到了广大投资者的认可。品种的创新、规模的扩大促进了资本市场的发展。伴随着基金业的快速发展，华夏基金管理公司也取得了良好的经济效益和社会效益。华夏基金成立于1998年4月，经过近6年的发展，到目前为止，管理基金11个，资产总规模200多亿元。尽管我们有了一定的发展，但我们清醒地意识到，由于发展的时间短，与发达国家的基金业相比，与国务院文件和尚主席报告的要求相比，还存在巨大的差距。
国务院的《若干意见》和尚主席的报告都特别强调要培养一批“诚信、守法、专业的机构投资者，使基金管理公司和保险公司为主的机构投资者成为资本市场的主导力量”，“使机构投资者在推动市场改革发展和创新中发挥更为重要的作用”。当前，基金业发展的当务之急就是要落实尚主席报告中提到的“扩大和完善基金销售体系”。一是要加强同银行、证券公司的密切合作，进一步拓宽营销渠道；二是加强力量，积极做好基金管理公司的直销业务；三是切实做好对投资者的服务工作。只有把广大投资人的利益放在心上，才能把基金资产总规模做大；只有基金规模壮大了，基金作为机构投资者稳定和主导市场的作用才能发挥出来，资本市场的整体承载能力才能够大大加强，一大批类似长江电力的大盘优质企业才能顺利进入资本市场。
第三，大胆创新，不断推出适合老百姓家庭理财和各类企业理财需求的基金产品。《若干意见》明确提出要“建立以市场为主导的品种创新机制”。我们要按照《若干意见》和尚主席报告的要求，尽快推出货币市场基金和保本基金，为投资人提供收益更高的储蓄替代型基金投资品种；积极探索并开展基金管理公司受托证券投资管理业务；配合有关部门，加快研究并争取早日推出交易所交易基金；积极参与社保基金、企业年金、商业保险基金进入资本市场的试点工作，更好地满足广大投资人多样化的理财需求。
第四，强化管理，规范运作。随着6月1日证券投资基金法的生效，我们将结合证券投资基金法的实施，切实做好各项衔接工作。通过全面学习、贯彻落实证券投资基金法，强化基金从业人员的自律意识，越是在基金业发展快的时期，越是要自律，越是要规范。我们将一如既往地奉行诚实信用、勤勉尽责的宗旨，进一步加强内控制度建设，规范运作，取信于投资者，取信于市场。
防范和化解辖区市场风险
海口特派办主任 陈自强
我结合海口辖区监管工作实际谈谈体会：
一、防范和化解辖区市场风险是派出机构一项长期艰巨的工作，必须抓紧抓好，保一方平安。
海南辖区是证券期货市场高风险地区，有以下三个特点，一是起步早、发展快、种类全、问题多。1988年，海南利用建省办特区的时机，大为发展资本市场，起步与深圳、上海同步，发展速度较快，但问题较多，是上市公司和机构的高风险地区；二是证券市场超前发展，小马拉大车，海南是经济落后地区，全年GDP600多亿、地方财政收入50多亿，一半地区为国家级贫困县，流通股市值和总产值占GDP比重比全国市场水平高一倍，证券化率比较高，资本市场发展缺乏经济支撑，市场发展后劲不足，而且证券市场集中度高，2001年，20家上市公司，33家营业部，集中在80多万人的海口，密度可能居全国之冠，机构间恶性竞争亏损严重；三是由于本地公司的发展滞后于证券市场，岛屿经济和地理位置的局限，以及重组频繁，上市公司、证券公司注册地、经营地分离现象突出，17名上市公司大股东、主要资产在岛外、2家证券公司大股东经营部和网点在岛外，成为岛内的空壳公司，增加了监管难度，增加了新的风险隐患。
近几年来，在各部门的支持下，海南辖区上市公司和机构通过退市、重组、信证分业和加强监管等措施，辖区遗留的问题逐步得到解决，市场风险基本化解。当然，旧的风险化解了，新的风险还会出现，因此，防范和化解风险，是我们监管工作的基本职责，是一项长期的工作，我们要通过监管工作，及时发现问题，做好风险防范化解工作，保一方平安。
二、真抓实干、开创辖区监管工作新局面。
我们将尽快传达、学习，制定全年工作计划和具体监管措施，初步考虑从以下几个方面落实本次会议精神：
一要继续抓内部管理、提高干部队伍素质。海口办人员，平均年龄40岁，会计、法律专业人员较少，年龄和专业结构不合理、工作效率和质量有待提高。要适应新的监管形势，从细节入手，继续抓内部管理，主题是抓效率和质量。
二要加强调研，提出问题，找出答案，提高监管针对性。海南辖区市场特点比较独特，如风险高、集中度高、空洞化、地方政府控制力弱、市场化程度高等，去年我办强化调研工作，硬化调研任务，深入一线，发现问题。全办共完成13篇调研报告，初步尝了调研的甜头。年底，我办还对调研工作完成较好的处进行表彰。今年我们还要花大力气抓调研工作，同时将调研重点由找查问题转变到提出应对措施和方案上来，提高监管的针对性和实效性，提高防范和化解风险的能力。
三要监管责任到人，实行分类监管，实现监管效益最大化。除上海、深圳、北京等机构集中的地区外大部分派出机构日常监管最主要的工作是上市公司监管，我们将按照上市公司辖区监管责任制的要求，任务分解到人责任落到实处；其他工作也要责任到人，考虑到人员少、监管资源有限，日常业务监管仍然要实施分类监管，重点盯住有问题有风险的机构和个人，避免面面俱到，将有限的人力资源和经费适度倾斜，实现监管效益最大化。
全方位提高上市公司质量
上海证管办主任 张宁
最近，国务院发布了《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，全面系统地阐述了发展资本市场的指导思想、主要任务和重要政策措施。在本次会议上，温家宝总理做了重要讲话，帮助我们全面把握和正确认识当前的经济金融形势，明确了今年金融工作的任务和要求。尚主席的报告又阐明了今后一段时期的工作思路和今年的工作重点。这些都使我们派出机构对下一步工作有了更加清晰的目标和方向，为我们进一步提高监管服务水平奠定了扎实的基础。
会后，我们首先要结合对《若干意见》的深入领会来抓好会议精神的传达学习，统一全办干部职工的思想认识，紧紧抓住促进市场持续稳定健康发展这一贯穿全局的主线，进一步认清形势、转变观念、找准定位，强化监管和服务意识，把监管工作的出发点和立足点放在促进健康发展上，按照会议部署扎扎实实地做好各项工作。
这次会议提出了要围绕充分发挥派出机构作用，完善以集中决策、统一协调、辖区监管为主要内容的监管体制改革，这对我们派出机构的工作提出了新的更高的要求。
初步考虑，有以下几点具体落实的想法：
一要以提高上市公司质量为落脚点加强上市公司监管。按照统一部署，积极推进辖区监管责任制的逐步落实。
掌握上市公司真实情况,力争实现对上市公司违法违规行为和风险隐患的“早发现、早报告、早处理”。督促上市公司进一步完善公司治理，加强董事和高管人员履职情况监督。鼓励、支持上市公司进行以市场为主导的、有利于公司持续发展的并购重组，通过建立保荐诚信监管、上市前警示教育等措施把好上市公司“源头关”，不断提高上市公司质量。
二要以把辖区证券、期货公司建设成为具有竞争力的现代金融企业为目标改进证券期货机构监管。实施“分类监管、区别对待”，利用各种办法渠道对辖区机构“摸清家底、分清类别”。重点支持优质公司创新发展，做优做强。严密监控风险公司，推动证券公司实施客户资金集中存管，强化期货公司保证金封闭运行，不断完善外部监督，强化责任追究，切实推动证券期货机构完善公司治理，加强内部控制。
三要更新稽查工作理念，提高稽查工作为发展保驾护航作用的认识。建立对违规行为的快速反应机制，继续提高办案质量和效率。研究探索稽查手段立案前介入、支持一线监管的做法。继续加强信访工作，提高对信访举报反映问题的敏感度，强化反馈和处理机制。
四要大力加强上海资本市场的诚信建设。不断强化各类市场主体及其高管人员的诚信责任，维护诚信秩序。健全诚信记录档案，强化失信追究惩戒机制。加强外部合作，研究探索将行业主体和个人的诚信记录纳入上海社会诚信体系。
五要进一步构筑综合监管体系。在各部门的协调指导下，完善与兄弟派出机构及交易所、登记结算公司的监管信息共享和协作监管机制。不断巩固和完善与政府各有关部门间的信息沟通制度、联席会议制度和风险处置机制，及时稳妥处置好上市公司退市、证券期货机构退出等重大风险；及时纠正上市公司、证券期货公司控股股东的不规范行为、保护投资者合法权益，维护市场和社会稳定。进一步发挥会计师事务所、律师事务所等中介机构在协助监管方面的作用。加强与各类媒体的沟通，宣传政策与法规，发挥社会监督功能。
六要充分发挥贴近市场主体的优势，不断加强调查研究。特别是要在通过调研掌握监管对象真实情况上下工夫，及时提出政策建议，为改善监管、促进资本市场和国民经济发展建言献策。
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