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一个月内两次抛售中国石油企业H股
本月10日,英国石油公司(以下简称BP)宣布将悉数抛出所持有的约18亿股中石化H股股票,此举造成中石化H股当日股价大跌5.93%。引人关注的更在于这是BP公司继1月12日抛售其持有的2%的中石油股票之后,在一个月内再次在H股市场中从中国的石油公司中全身而退,这不能不引发人们对于BP公司战略布局的联想。
两度牵手中国石油公司
BP公司曾一度成为中国石油公司走向境外资本市场时最亲密的支持伙伴。2000年初中石油将其10%股份在国际市场发行上市时,BP作为唯一的外国石油公司,以战略伙伴身份购买了其中的约35亿股。2000年10月中石化海外发行时,BP再度出手,以28.62亿港元购买了中石化18亿股,与埃克森美孚、壳牌一起成为中国石化的战略投资者。国际投行普遍认为,BP频频购买中国石油巨头的股票,其主要目的在于看中中国增长迅猛的庞大石油消费市场,有意建立有助于BP拓展在华业务的关系。
在资本市场与中国石油公司亲密牵手之后,BP取得了一定的回报。购买中国境内的加油站以及租用中国石油的油品配送网络,使得BP成为首家进入中国东南部石油市场的外国公司。与中石化方面,在聚乙烷、醋酸项目等石化领域的合作,为BP带来了更快的赢利渠道,BP与中石化共同投资2亿美元建立的重庆扬子江乙酰化工公司在投产第一年即取得了赢利,目前该项目正在进行第二次扩建。同时,总投资27亿美元的上海赛科项目也在建设过程中,这座产量90万吨/年乙烯的项目将于2005年投产。目前BP成为在中国能源和石化领域投资最多的外国投资企业之一,截至去年底,BP在华投资累计达到43亿美元。BP与中国两大石油巨头的成功合作甚至还促成了BP中国的首席执行官GaryDirks获得了由中国政府授予的2003年度中国友谊奖。
但是,BP在中国的投资之路也并非一帆风顺,2001年BP意外退出了西气东输工程的招标,业界认为这缘于该项目无法满足BP所期待的商业回报。同时,中国目前正实施可持续性的能源开发政策,中石化、中石油以及中海油这三大石油公司正越来越多地走向境外寻油,BP在中国期待在上游油气资源开发上有重大斩获的可能性正在减少。
在BP抛售中石油股票时就有国际投行人士分析认为,BP与中国石油公司在勘探开发方面合作的空间已经有限。尽管目前中石化、中石油及BP公司高层都在强调,BP在华业务将会正常发展,BP今后5年还将在华追回投资30亿美元,但是一个越来越清晰的趋势正在形成,即BP一个月内从中国石油公司股权中全身而退体现了其全球战略布局正在发生变化,有些地方更加吸引了这家英国石油巨头的目光。
抛售股票缓解财务紧张
此次BP抛售中石化H股,套现金额达到57亿港元,资本增值幅度近100%。而前番在悉数出尽中石油股票时,BP也是赚得盆满钵满,获利超过85亿港元。
而同一天传出的消息称,BP第四季财报公布,因其盈利增长明显低于分析师预期而造成公司股票下跌3.4%,并连累当天伦敦股市小幅跌收,金融时报100指数下跌0.7%。目前全球石油公司都在面临为争夺油气储备而展开激烈竞争、勘探开采成本不断攀升的战略性调整压力,不久前壳牌公司正式宣布下调其石油储备数字,壳牌石油的股票价格也于近期面临下跌。分析人士指出,目前石油业的竞争是全球性的,管理层将不得不首先解决争夺石油储备的问题。
通过其在中国选择项目时对迅速盈利的追求也可以看出,BP对于那些投入时间长而回报又有限的项目正变得越来越不耐烦,BP中国高层曾表示:迅速盈利对合作非常有好处。同时,BP公司在售出中石化股票之后表示,此举完全是出于公司自身发展需要,BP作为一家实业公司,其主要的投资方向并不是长期持有合作伙伴的股票。缓解自身资金压力的紧迫成为BP抛售股票、削减非核心业务支出的重要原因。
分析师认为,BP自去年以来加大在俄罗斯的投资,其中出资67.5亿美元成立新的石油公司成为目前BP真正集中资金与注意力的项目,也意味着BP公司的重大战略转移,通过积极争夺油气资源,这间老牌石油公司希望重振雄风。一位跟踪BP的分析师指出,目前BP的注意力正在从亚洲的一些零售和炼油业务中转移出来,而投向油气资源更加丰富的俄罗斯与非洲。
钟情新能源大国
俄罗斯现在正为越来越多的国际能源巨头所垂涎,在伊拉克战争结束之后,俄罗斯更替代伊拉克,开始在世界能源市场上扮演最活跃的角色。目前俄罗斯已经成为世界上最大的石油生产国、世界第二大石油出口国,其出口量仅次于OPEC,油气出口目前已占全俄出口总额的40%以上,油气出口税占联邦预算收入达到38%,石油在俄罗斯经济复苏中作用重大。
钟情俄罗斯丰裕的油气资源,BP斥巨资与俄罗斯秋明石油公司去年合资成立新公司,也因该笔交易,BP成为众多国际能源巨头羡慕的对象。该家合资公司现已成为俄第三大石油公司,拥有俄探明石油储量13亿吨,采油能力6500万吨/年。BP拥有该公司50%的股份以及管理权,成为俄罗斯最大的外国投资公司。据悉,交易金融中有30亿美元以现金形式支付,另外37.5亿美元将在3年内以股票转让的形式每年支付12.5亿美元。
在传统油田开采接近饱和的状态下,资源开发多元化,加紧时间争夺尽可能多的油气储备成为全球能源公司的共识。非洲与南美成为另外两个吸引人的油气能源宝藏。有报道称,BP计划在未来5年内向委内瑞拉东北及非洲西南的油田投资200亿美元,使其成为公司利润新的增长点。上海证券报记者童颖
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