|
国务院发布的《若干意见》明确指出要鼓励合规资金入市，嘉实基金管理有限公司的研究人员在接受记者采访时谈道，这个意见的发表对资本市场影响重大，机构投资者的发展将不断得到规范与鼓励，尤其是保险资金的入市要发生新的变化。
嘉实基金相关人员认为，大力发展证券投资基金、培养机构投资者，还意味着对外开放，引入国外的机构投资者进入国内市场。境外机构进入中国证券市场，不仅意味着境外资
金的进入，也意味着国际投资理念的进入。目前，国内机构开始加快与境外有实力的机构合作，这使得原有的内资机构运用现有的投资理念与研究又面临很大的竞争压力。因此国内市场投资理念转变的过程，也是国内证券市场机构竞争加剧的过程，中国证券市场逐渐开始有效发挥出优胜劣汰、实现资源配置优化的作用。
从对市场面的影响来看，保险公司资金可以直接入市，社保基金、养老保险等资金进入市场的比例提高，这些资金进入市场后将得到鼓励。购买证券投资基金间接入市是目前商业保险资金投资资本市场的主要渠道，但新的政策将会使得保险资金直接投资股票成为可能。这样，从长期趋势来看，保险公司会减少资金投向基金公司，而直接成立资产管理公司投资股票。
截至去年年底，保险业资金运用余额达到8739亿元，这个数字还将继续增加。目前保险公司尚未用足间接入市资金的比例，虽然保险资金入市的数量增长迅速，但是其间持有的股票市值占流通市值的比例还很小，还不到2％，远远低于国外水平，也远远低于我国法规规定的水平。
由于保险公司在资金运用上必须追求安全性、赢利性和流动性，成熟的资本市场都对保险资金进入股票市场有一些严格的限定。比如日本规定保险公司对股票投资不得超过总资产的30％，英国规定股票投资的比例上限可高达48％。国内目前规定保险资金最高15％可投资证券投资基金，个别保险产品账户下的钱100％可投资于证券投资基金。新政策允许保险资金直接进入证券市场，我们预计15％的比例也将发生变化。随着国内保险业的不断成熟，以及越来越多的保险公司资产管理公司的成立，并且作为国内新的机构投资者被提高到和证券投资基金同样重要的程度。如果考虑到其它资金进入市场，比如基本养老保险，目前基金收入达3171.5亿元，除去支出2842.9亿元外，年末基金滚存结余1608.0亿元，这类资金入市对市场同样产生重要影响。可以预见，新的政策将使合规资金成为证券市场非常重要的新增资金来源，这将对我国股票市场形成重大与长远的利好。（小雨）
读《意见》议发展5作者:小雨资料来源:经济日报
| 
