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国盛证券王小锐
昨日钢铁股的表现异常疲弱，其中龙头股宝钢股份放量下挫，盘中跌幅一度接近4%，形态上呈现破位下行之势，此外，当日公布了极为优异年报的三只个股杭钢股份、凌钢股份和太钢不锈也都无丝毫表现，勉强飘红的仅有唐钢股份等几只个股。加上此前行业调控消息的影响，市场看淡钢铁板块的氛围日渐浓厚，但笔者认为，此番钢铁股的沉寂其实十分正常
，假以时日，该类个股将有望再现辉煌。
分析钢铁股走弱的原因，主要有以下几点：一是基金大肆减持，调整压力凸现。日前公布的基金年报显示，宝钢股份已从基金重仓股名单上消失。二是受香港国企股表现的影响。春节后，香港股市大幅震荡，国企股更是暴涨暴跌，加上外资大机构纷纷沽售，如BP公司在中石油、中石化上的大量套现，造成了国企股的连续调整，令A股市场的蓝筹板块压力增加，钢铁股也不能幸免。三是“见光死”效应。2003年钢铁股的业绩无疑是相当出色的，迄今为止已披露年报的6家钢铁类上市公司，业绩均呈现大幅增长，但从韶钢松山业绩公告后出现“见光死”现象后，后来者便纷纷“效仿”，但实质上，它们的调整主要还是由于前期涨幅过大。四是行业存在投资过度，政府作出了具体严格控制和整顿措施。去年12月份，国家发改委向国务院上报了“关于制止钢铁、电解铝、水泥工业盲目发展若干规定的通知”报告，日前国务院正式以通知的名义批复了该报告，在一定程度上影响着投资人对相关品种的投资热情。
以上综合因素成为钢铁股走弱的原因。不过，对于钢铁股我们并不能就此一棍子打死，甚至还需要一些反向思维，这在股市上尤为重要。首先，在钢铁股持续上涨已一年多后，出现合理的调整并不奇怪，这并不能改变该板块波段运行、周期操作的特征，当然不能排除后市再度启动的可能。其次，投资基金的大肆减持，并不说明该类个股行情的彻底完结，只要是好的品种，必然会引来新的投资者。再次，最重要的是钢铁股目前依然呈现极高的投资价值。据有关权威机构研究，2004年钢铁行业供给适度偏紧，钢材价格将在高位运行，这将在一定程度上有利于上市公司。此外，目前钢铁类上市公司的绝对业绩十分优秀，市盈率仅10倍出头，目前估值明显偏低，存在相当的投资价值，如宝钢股份。
总体而言，钢铁股未来有重新崛起的机会。在战略上应高度重视，大幅调整应是分批逢低吸纳的良机；在战术上则应考虑调整尚未到位的风险，短线予以回避，抓住当前新的热点，也可充分提高资金使用效率。从中线角度而言，可重点关注的品种是宝钢股份、武钢股份、新钢钒、鞍钢新轧、马钢股份。
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