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【本报讯】（记者徐强）海富通基金管理公司总裁田仁灿昨日接受记者采访时表示，发行基金必然就要面对赎回的压力。对投资者来说，频繁的赎回与申购，意味着投资人认为自己比基金经理投资手段更加高明，这本身就与其购买基金的初衷和理念相悖。
以海富通收益增长基金为例，田仁灿分析了重仓持股类基金的特点，并对投资者提出了一些建议。他认为，“低买高卖”是所有股市投资者遵循的赢利原则，许多短线投资人，
习惯于在上涨趋势良好时便进行抛售，一方面，是为了及时套现，获得既得收益，另一方面，也是为了避免因为股价下跌而带来的风险。而这样的投资理念，并不适用于基金的投资。对基金投资来说，做波段并不是成熟的投资理念。
田仁灿认为，基金投资注重的是价值分析与基本面的研究，因此，只要宏观经济是向好的，基金收益率就应该呈现一个增长的趋势。2003年就是一个很好的例子，基金在大熊市的情况下依然获得超过20％的净值增长率，不仅挖掘出大盘蓝筹股的成长价值，形成了一个局部牛市，还最终带动大盘整体上升。因此，对于基金投资人来说，除非影响市场的根本因素——宏观政策面表现出明显下降特征，否则投资人在通常状况下是没有必要进行频繁的赎回与再申购的。田仁灿认为，基金不是股票，其净值并不会因为遭遇巨额赎回而下降，惟一影响其净值的是投资组合的收益率，即使基金规模跌破2亿元的设立下限，但只要其投资组合是赢利的，其净值依然会在面值以上。随着投资者理念逐渐趋于成熟，赎回的现象也会逐步减少。
记者 徐强
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