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从二八变成八二似乎只是朝夕之事,大盘股的一股独大或者说五朵金花变成了各个板块的百花齐放,但乱花渐欲迷人眼,我们似乎很难从纷呈的热点中找出头绪来。不过,从上周五的四川长虹涨停开始我们似乎有了一点眉目:那就是国有股减持试点个股,无论是长虹带动的家电板块,还是一百、华联率领的商业板块,以及深万山领涨的深圳本地股板块,背后都只有一句潜台词--国有股减持。如果您认同笔者这种观点,那对于上海本地股的集体舞就比较容易理解了。
国有股减持为本地股行情带来想像空间
有人从第一百货和华联商厦的强强联合中努力寻找着TCL拷贝不走样的影子,第二个TCL会不会在上海本地股中诞生?所以,上海本地股行情的一个支点就是重组带来的国有股减持机会。上海本地股的一大特点就是上市时间早导致很多个股带有国有股比重较重的历史遗留问题,而行业分布又过于集中在制造业、商业等充分竞争的行业,这也使得部分公司的业绩较差且成长性不佳。据统计,2003年第三季度上海本地股平均每股收益为0.10元,低于总体上市公司的0.12元,亏损公司占整体比重为12%,也比总体水平略高。如果没有宝钢、上汽这样业绩优异的公司支撑门面,上海本地股的盈利水平恐怕还要更差。这从一个侧面反映出上海本地股行业竞争度较为充分,而竞争充分的行业将成为首当其冲的国有股减持行业。另一方面,上海市政府在有所为、有所不为的大背景下,对于当地企业重组持积极的支持态度,在证券市场上也留下过许多诸如上菱电器(现在是上海电气)、PT农商社(现在是都市股份)等的经典案例。行业竞争充分再加上政府态度积极使上海本地股理所当然被赋予国有股减持试点的巨大想像空间。既然国有股减持这一炒作脉络已经逐渐浮出水面,黑马的摇篮岂能被忽视,在上海本地股中播种的很多资金就是冲着这一点来的。
地产股走强给本地股行情增添后劲
上海本地股行情的另一个支点是地产股。地产股的动力来自人民币升值的预期,在人民币升值的强烈预期下土地储备成了升值的直接受益者,拥有大量土地储备的地产股的炒作也由缓慢、谨慎、犹豫变成快速、坚决,上海本地地产股应该说还属于一种后知后觉的跟进者,榜样是先行的香港地产股和深圳地产股,万科A早在去年12月下旬就开始启动,而且到现在升幅也已经达到40%,但上海本地地产股基本上都在今年1月份之后才开始走强,而且除张江高科外升幅都不算太大。从这一角度看上海地产股还有一定的升幅。
这两个支点找到后对上海本地股行情的脉络就比较清楚了。各路资金涌入股市的脚步不会因大盘短线的震荡而放慢,热点轮动的格局依然将继续维持,上海本地股肯定会成为百花丛中十分耀眼的一朵,回调或横盘的过程是投资者介入的良好时机。
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作者：海通证券 吴一萍
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