|
配合央行推进利率市场化
新快报讯据负责国债发债计划的财政部国库司内债处人士透露，今年的国债发行中，短期国债将占据一席之地。这个发行计划最终还需要经过全国人民代表大会审批。内债处表示，“加强市场的流动性，促进两个市场的融通”，是尝试发行短债的目的。
但是，在目前国债发行余额管理尚未实现的情况下，发行短期国债对于财政方面的好处并不明显。因此业内人士分析，此时财政部发行短债，更主要是为了配合央行推进利率市场化，向市场注入远强于央行票据的宏观调控提供工具。2002年9月，中国人民银行所发行的央行票据，从信用等级上看，可视同于短期国债，迄今不仅增加了银行间债券市场的现券总量，为央行大规模收回基础货币提供了工具，而且大大增强了市场的流动性。
但专家指出，去年6800亿元央行票据的发行，是在短期国债缺位的背景下不得已而为之的产物。由于央行票据功能单一，发行收入不仅不能产生经济效益和更广泛的社会效益，还要为之支付数以百亿元计的费用和利息。所以，用央行票据执行货币政策成本过高，不宜长久。
市场专家认为，长远看，发行短期国债以替代央行票据，使沉淀于市场中的债券所对应的资金收入控制在财政手里，并发挥更多的效益，才是更为理想的运作方式，也是货币政策与财政政策密切配合的必然。
与此同时，财政部人士表示，《中华人民共和国国债条例》的修订工作已经接近尾声，《中华人民共和国国债法》则在酝酿之中。“不论是发短债还是修订、颁布法律法规，财政部的最终目标只有一个：加强和其他部门的合作，更好地为宏观经济调控服务。”财政部有关人士表示。（据《财经时报》）（夏天/编制）
| 
