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研究员 陆丰
2003年年报显示，公司实现主营业务收入9.33亿元，主营业务利润1.82亿元，净利润7785万元，同比分别增长49%、48%和17%，实现每股盈利0.43元。公司业绩增长的主要原因有二：一是2002年底通过收购关联公司红豆高强化纤有限公司进入化纤（锦纶丝）业务；二是新建立的依迪菲休闲服饰有限公司于2003年开展业务，二者合计提供合表报表收入2.79亿元
，占公司2003年销售收入增加额的91%。
上半年受SARS及服装行业竞争加剧影响，公司西服产品的毛利率水平有所下滑，但主导产品西服和衬衫的销售仍保持了一定增长。目前，公司计划调整原有的以经销商为主的营销模式，开设自营专卖店，加大品牌宣传力度，可以预计，未来公司在服装主业上还将有大规模的资本支出。从2004年起，服装产品的出口退税率将下调4个百分点，但公司服装产品出口比重较低（约占主营收入的20%），因此预计服装主业受到的不利影响相对较小；公司前次发行新股募集资金项目大部分投入服装主业，已全部完成，2003年实现利润3795万元。
2002年公司通过资产收购，涉足房地产业，其控股公司红豆置业开发的香江花城一期已于2003年实现大部分销售，预收款5837万元，预计全部销售额在1.2亿元左右，如于2004年确认收入，可为当年贡献净利润1000万元以上。另外，即使不考虑房地产业务部门的开发成本增量，2003年末公司存货水平比期初增长了69%，尤其是产成品增长了86%，增速远远超过了公司销售收入的增长，值得投资者关注。
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