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逼空至二月底或三月上旬
本周，利好消息打乱了主力上周五开始的调整步伐，大市走出了突破去年运行箱体的好行情，使一浪3的上升目标向1750—1850点延伸。
运行周期分析：从上证指数周线图可以看出，行情基本上沿着5周平均线上行，均线四
阳一阴为一组，本周是第三组，第三组结束恰好是2月底。深成指和上证指数的月线图也有此种惯性：深成指在牛市中常常上升5个月调整一次。K线排列有时候是典型的5阳一调整，有时候是5阳或6阳夹杂一两根阴线，不过大致连拉5根阳线之后，第6根K线不外乎强力调整的阴线，或是冲高回落的带长上影的阴线，都显示连拉5根月阳线之后，调整风险很大。深成指只有在1996年牛市中才有12阳夹一阴的现象，但那样的景象可以说是十年难逢一遇的。例如：典型或类似的的5阳一调整有：有记录的1991年12月起，5阳夹一阴；2000年1月—7月，6阳夹一阴；2002年3月—6月4阳夹一阴后连阴；2003年1—4月5阳后连阴；2003年11月至今4根阴线，面临5阳一阴或连阴的去向。除非今年又是1996年那样的特大牛市，否则，应当警惕2月底或3月份的调整。
上证指数的阴阳线惯性又是另一个样，但都预示着2月底—3月上旬可能开始调整，不管是短线的还是中线的。上证指数在上升行情中多以4阳为主，或4阳夹1阴，或4阴阳后连阴。请看如下数据：1992年11月—1993年2月4阳后连阴；1995年3月—8月4阳夹2阴；1997年1月—4月4阳后连阴；1998年1月—5月4阳夹1阴；2001年3月—6月4阳见大顶；2002年2月—6月4阳夹1阴后连阴；2003年1月—5月4阳夹1阴后连阴；2003年11月至本月是第4根月阳线。
上证指数的周线也有这个问题：自去年11月启动行情以来，周线图上4阳1阴一组的上升浪本月进入第三组。事不过三，是否也在第三组之后调整？值得怀疑。在到达上升目标和在此时间之前，相信行情很难有像样的调整，迫空成了行情的主要特征。
因此，投资者在2月底前可持股待涨。
五浪（一）升幅的几种量度方式
本栏把本轮行情的性质定为一个大上升浪的第（一）浪，三年或五年牛市的第一阶段，其上升幅度和上升动力自然不可低估。但近来场外资金和大的成交量正在驱使热点扩散、群股奔腾，真有乱花渐欲迷人眼的惑觉。作为五浪（一），是指全年的上升幅度而不限于（一）浪3。计算方式之一是以四浪的跌幅为参考。从上证指数2245点跌至1310点，下跌935点。若反弹百分之五十，目标约为1780点，若牛市气氛良好，政策少有干预，应能超过而到达1800—1850点。若上升0.618,目标便上移至1880点，其实，港股从16000点下跌百分之五十后，就是从8000多点反弹0.618到达1370点，之后才展开调整的。计算方式之二是以1310点为起点。若上升1.382倍，目标便是1810点。倘若政策利好，牛市气氛浓重，目标便延伸至1830—1850点。若上升1.5倍，目标可到达1950点。这个目标恐怕有些过分，因为深圳成份指数上升幅度要比上证指数高一个档次。若深成指升1.5倍，上证指数则为1.382倍。
上述的计算方式可能令人有模棱两可的感觉。其实，在应用时重要的是把升幅目标与基本面、消息面和技术指标结合起来，切勿孤立使用一种方法，也不宜单纯看技术，因为技术分析不过是一根走夜路的拐杖而已。中国股市的大跌和大起多由政策面引起，在起和跌的前后，技术上是有迹可循的。至于技术指标的状态则像大火爆发前的幽烟，能起警示作用。
作者:周明海询 江启堂 编辑:（来源：深圳特区报）
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