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本周债券市场的固定利率品种缩量下跌,上证国债指数本周连收四阴,仅周五出现反弹。沪市21只国债6涨15跌。短期债和浮息债本周收益率下跌明显,浮息债010004位列跌幅榜首,中长期债反而相对坚挺,国债收益率曲线在向上平移的过程中呈现平坦化的趋势。企业债市场本周亦缩量在低位徘徊,与国债不同的是,位于涨幅榜首位的是剩余期限较短的企业债,02电网(3)和02武钢(3)。
股市上涨是导致本周国债市场下跌的主要原因。
此外,本周有关于证券投资基金持有的金融债可作为计入国债投资比例的通知发布,由于银行间市场金融债品种较多且交易活跃,相对国债又有一定的收益率优势,故前期被基金大量持有的交易所浮息债和短期国债成为换仓对象。
转债市场日益具备了较强烈的股票色彩,铜都转债、民生转债甚至达到了150元以上,尽管如此,部分高价转债依然以贴水交易为主。但需要注意的是部分转债如钢钒、机场和民生等已经开始部分地具备了赎回条件。
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作者：招商证券研发中心 何欣
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