30家实力机构指点江山 《意见》出台股市怎么走

　　大牛市来了吗？该如何应对利好？什么板块将独领风骚？……昨日，包括10家基金、10家券商、10家咨询机构在内的30家国内实力机构在接受本报问卷调查时，给出了他们的答案。

　　信心爆棚

　　利好的出台大大增强了机构的信心，认为牛市行情已经确立的机构数量有26家，比例高达87%。这方面，基金的观点应该出乎大多数人的意料，10家基金有9家认为牛市已经确立，没有一家基金把这轮行情定性为反弹，认为是牛市初期已经是其中最谨慎的观点了，这在以前肯定是难以想像的。而咨询公司则更加干脆：10家机构全部认为牛市已经来了。相对而言，券商的观点在三类机构中应属最保守的，两家券商认为，这轮始自1307点的行情只能界定为反弹，而且目前的1700点已经非常接近反弹目标位，调整将随时来到。尽管如此，还是有8家券商认为目前行情已经是牛市或接近牛市，机构信心的爆棚应该只是本周利好出台后才有的现象。《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》发布所产生的震撼力可见一斑。

　　牛市不言顶

　　与信心爆棚相称的是，机构对指数的高点也相当乐观，认为上证指数将超越2000点从而创出新高的机构达到了18家，比例有60%，他们认为，牛市趋势一旦确立，指数将以大涨小回的方式向上攻城略地，正所谓牛市不言顶。部分机构甚至认为，在牛市中，可等待调整趋势明确后再进行减仓操作，以最大程度抓住增加财富的机会。另有30%的机构认为，指数将在2000点遇阻回落。仅有10%的机构认为，上证指数最终将受制于1750点一线。在行情持续时间上，机构们产生了一定的分歧。有机构认为，牛市尽管已经来了，但可能是以连续逼空的方式进行的，持续时间有限。但更多的机构认为，本轮牛市行情持续的时间会比较长。有13家机构认为，出现两年以上持续上升行情的概率相当高，这个比例达到了43%。

　　热点分歧较大

　　在所有的调查项目中，机构对热点的分歧比较明显，尤其在三类不同机构之间分歧最为显著。大部分基金仍然坚持原有的选股思路，看好能源、金融、原材料等板块。同时，基金对电子元器件、耐用消费品、通讯板块也相当看好，认为这些板块将成为价值投资新一轮挖掘的对象；券商对热点的看法就没有基金这么统一了，既有继续看好基础原材料板块的，也有认可金融板块的，部分券商对近期比较活跃的房地产板块情有独钟；咨询公司对热点的判断则更加五花八门，如小盘次新股、科技网络股、低价重组股、交通运输股等，都成了他们关注的对象。

　　操作建议体现不同风格

　　基金建议投资者坚持价值投资。有基金认为，未来市场将越来越重视投资回报，这会使价值投资理念得到强化。也有基金认为，尽管价值投资会有不同的实现形式，但万变不离其宗，业绩与成长性是判断一个公司是否有价值的唯一标准。券商的建议与基金大同小异。而大部分咨询公司则建议投资者多关注一些短线热点，他们认为要最大限度地获取利润，追逐热点不失为一个捷径。

　　本次调查的受访机构包括：国联安、银华、宝盈、天治、长信、富国、天同、鹏华、泰信、南方等基金公司；招商、天同、西南、银河、海通、方正、申银万国、国泰君安、上海、华泰等证券公司；益邦投资、山东神光、浙江利捷、三元顾问、广州新升、广东科德、北京首证、港澳咨询、江苏天鼎、杭州新希望等咨询公司。

　　(上海证券报记者 吴小勇)