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第一类国企龙头股
中国证监会规划委主任李青原曾经提到，在搞全流通试点时，选择对象为：没有严重历史问题、基础好、在国民经济中有代表性、和国民经济状况关联度较高、实施全流通后股价能稳中有升的企业。中证资讯徐辉认为，按照上述条件，率先试点全流通的公司，应当就是国企大盘股。如此一来，国企大盘股中的龙头个股自然具备了“全流通概念”。
从本周的市场表现看，长江电力、四川长虹、扬子石化等大盘国企龙头股先后大幅度拉升。对于国企大盘股来说，“全流通概念”事实上可以进一步细分为两大品种，一是关系国计民生的重要行业，即使是全流通，也不会对二级市场构成明显冲击。因为“国资委要对要害部门的国有企业实行控股，有些还要绝对控股，控股比例不低于51％”。例如中国石化、长江电力、宝钢股份这类个股就属于此类。二是一些竞争性行业，国家没有必要绝对控股，可能率先进行全流通，四川长虹就属于这类。看来，国企大盘龙头股将继续成为市场的热门品种。
中国石化（600028）
中国石油化工行业的龙头企业，由其控制的上市公司就达到10多家，第一大股东中国石油化工集团公司持股55．06％，是国资委直属的189家企业之一。其行业属性和地
位决定了国家将对其绝对控股。短线在回调
后已经形成企稳走势。
新钢钒（000629）
新钢钒首先是净资产值高。每股净资产值5．13元，每股资本公积金2．69元，当前流通股价7．8元左右，其市净率1．5倍不到。其次，优质优价，真正的优质蓝筹股。最后，坐拥丰富的资源，在国内钒领域具有相对垄断地位。
第二类含外资股个股
“规则统一、决策分散”方式被认为是全流通实施的一个基本原则。徐辉认为，这样一来，决定了各个公司全流通的最终实施，要通过谈判来解决。那些谈判较为容易进行的公司，可能会先行一步。比如，非流通股相对集中的，谈判成本低的公司，以及非流通股比例比较大的，减持一部分后获取流通权又影响不了控制地位，这样的公司谈判较易进行。
目前沪、深两市哪些个股的非流通股相对集中，或者说流通Ａ股的比例相对较小呢？从个股的股本结构上来看，由于《证券法》要求上市公司的流通股比例在总股本中不少于25％（个别情况除外），但是对于那些同时含有Ｈ股或者Ｂ股的上市公司来说，情况却大不一样，由于Ｈ股和Ｂ股是全流通的，在扣除这一比例后，可流通的Ａ股在总股本中的比重将远低于25％，因此，有两类个股值得关注，一是含有Ｈ股的Ａ股板块，例如华能国际、仪征化纤、东方航空、兖州煤业等机会较多。二是含有Ｂ股的Ａ股板块，特别是沪、深本地股。近期这两类个股的市场走势均特别活跃。
仪征化纤（600871）
截至去年三季度结束，仪征化纤的股权结构显示，在40亿的总股本中，由于Ｈ股达到了14亿，而作为社会公众股的Ａ股只有2亿股，在总股本中的比重只有5％。因此非流通股东的发言权相当大。
轻工机械（600605）
轻工机械2003年9月30日数据显示，总股本39033．63万股，其中Ｂ股占到21212．50万股，流通Ａ股只有1794万股，也只有极少的比例。近期走势也是连续收阳。
第三类民企上市公司
国有控股企业在决定全流通时，不仅受流通股东、公司管理层影响，同时还要受国资部门等多因素的制约。相比较而言，民企上市公司则要单纯得多。徐辉认为，民企控股者在考虑全流通时，遇到的主要矛盾是：要更大的控股权，还是要更好的流通性。那些果断选择全流通的民营企业可能率先实施。
徐辉认为，对于法人股比例高的、基本面情况好的公司值得关注，例如：民生银行（法人股比例达76．965％）、光明乳业（76．965％）、华西村（75％）、三一重工（75％）、用友软件（75％）等。
三一重工（600031）
法人股东三一控股有限公司持股达到72．42％。主要从事工程机械的生产，产品毛利率稳定在40％以上，近期投资重型工程机械
设备的生产。去年三季度末每股收益达到0．96元。
第四类地方政府控股公司
实际上，除国资委直管的189家大企业之外的企业占上市公司的大多数，徐辉认为，从自身利益出发，地方政府当然愿意在本届任期内先拿到一部分现金收益，用来发展地方经济，结合地方政府的控股公司在地方上回旋的余地大，也增加了先行全流通的可能性。例如南京新百。
南京新百600682
公司最大的股东是南京市国有资产经营控股有限公司，由于处于竞争较为激烈的商业行业，国有股东率先减持的可能较大，该股在前期就有实施ＭＢＯ的计划，近期走势十分凌厉。记者李东升
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