·年报点评· 北京巴士 收入增加难抵成本上升

　　尽管受到非典的影响,北京巴士(600386)的主营业务收入仍然保持了一定的增长势头。2003年,公司实现主营业务收入164133.08万元,同比增长了15.15%。但是,由于主营业务成本上升和管理费用的增加,公司主营业务利润下降了41.55%,而营业利润更是出现了亏损。如果没有政府给予的11008.00万元的补贴,公司甚至将遭受亏损的命运。年报显示,公司全年实现净利润6663.29万元,而扣除非经营性损益后的净利润为-5951.94万元。

　　北京巴士主营业务收入的增加主要是由于公司对控股子公司八方达长途客运公司增资导致长途客运业务增收80.22%所致,但由于成本增加更多,导致该项业务盈利能力不增反降。而公司的城市客运业务成本也增加了24.61%,导致毛利率大幅下降了75.26%。再结合公司管理费用大幅增加的情况来看,如何加强管理,降低成本,从而提高盈利能力是公司今后应该重视的。

　　作者：西南证券 徐效鸿