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新浪财经特别邀请资深证券分析人士张明星、于步越与广大股民共同深入探讨近期股市。以下是此次嘉宾的精彩观点：
张明星：这一轮行情的上涨除了政策的因素以外，很大部分是看到中国经济发生深刻的变化，就是消费的升级。我们知道以前大家可能买大件的就是彩电、冰箱，但是现在不同了，最重要就是房子和汽车。由于大家消费的升级导致了我们可以看到汽车和房地产出现了
非常繁荣的景象，特别是在大家到了一定的收入水平之后，汽车的高速增长现在来得越来越猛烈了。从世界经济来看，当人均GDP收入达到一千美元的时候，国家刚刚进入汽车消费的时代。到人均GDP三千美元的时候，才会到达成熟的阶段，中国人均GDP一千到三千的时候，这个过程是非常漫长的。汽车高速的增长还会有一个很长的过程。由于两个行业高速发展，首先带动了石化工业，汽车高速增长以后，需要更多的汽油、更多的柴油，另外需要更多的道路，更多的道路就需要更多的水泥，更多的沥青。另外汽车的高速发展，房地产的高速发展，也带动了钢铁、电力等等一系列高速的发展，从这个过程来看，五大板块，实际上抓住了消费升级刚刚开始的阶段。从现在来看，大盘蓝筹股有一些刚刚从价值被低估到价值挖掘还是第一个阶段。从第一个阶段来看，我觉得有些可能还没有被挖掘出来，为什么呢？它的市盈率还是10倍，因为高速增长以后业绩提高了，股价虽然小了，但市盈率还是10倍。从这种情况来看，大盘蓝筹股很多，上涨的空间并不是我们现在想象的涨了一倍的过程。实际上从国外的情况来看，比方说香港市场来看，这些大盘的蓝筹股去年的涨幅大部分是二倍到三倍，从国内来看现在只是一倍左右，从这个角度来看，实际上也没有涨到头。还有很多可以挖掘的方面。特别是随着消费升级不断进行的话，很多股票后期的涨幅是非常大的。
我讲一个例子来看，比如像山东铝业，9块钱推荐，今年最高涨到21块钱，山东铝业去年涨了100%，是涨幅第一的股票。但是这股票涨幅100%，去年的市盈率是多少呢？是30%。到现在公布业绩是9毛钱，应该说现在的市盈率将近20倍左右。如果放在2004年的业绩来看，它的市盈率又会被下降。为什么呢？从现在的预测来看，2004年的业绩达到1块8以上，公布一季度报表的时候在4毛钱左右的业绩，2004年的业绩来看，市盈率又回到10倍左右。炒股票一定要看成长性，有成长性的话，这只股票就会继续上涨。就像新浪的股票1块钱的时候，市盈率也很高，必须放在有成长性看问题，不是说涨了一倍就挖掘了。从消费结构来看，大盘蓝筹股上涨的行情远远没有结束。
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