大豆：周末阿根廷的降雨，以及亚洲禽流感给cbot大豆带来极大压力，引发基金卖盘各和约均跌破8美分，日线图上留下有跳空缺口的长阴线。这很可能是新一轮跌势的开始。大连大豆早上开盘大幅度跳低开是毫无疑问的，但是低位出现了多头的主动接盘，很积极，况且加上节后开盘后的一个跌板，已经接近200点跌幅，追空的动力不足，反弹的预期很大，随后空头开始主动减仓，收盘涨回了昨天的收盘价。后世可能出现技术性反弹，目标位3310，3330。
中粮期货经纪有限公司大连部 宋洪青
豆粕：德国出现禽流感疑似病例和阿根廷天气的好转，美盘大豆下跌26美分。5月连粕开盘承接昨日跌势低开40元/吨以上。前期大幅度下跌之后，连粕在前期低点附近获得强有力的支撑，期价随即反弹至2670附近，通过较长时间整理后，下午期价在突破昨日收盘价后，一举攻克了2700的整数关口。
今日行情，笔者认为是超跌过程中的报复性反弹，短线阻力位在2740-2760附近。考虑到国内进口大豆成本非常昂贵，连粕在逐步消化禽流感疫情对市场影响之后，将逐步走出一轮相对强于美盘大豆的走势。但在疫情没有得以控制，家禽养殖没有恢复的情况下，国内豆粕的上行压力会比较大。
USDA公布了出口检验报告，截至2004年1月29日这周，中国装运33.97万吨。1月份美国大豆对中国的装运量大约在150万吨左右。这样根据美国出口销售报告的统计，中国尚未装运的美国大豆量为190万吨左右。这样我国3、4月份的大豆进口量应该呈下降趋势。去年同期3、4月份海关统计我国大豆进口总量为407万吨。但前期国内结转库存量大大高于去年同期。这样在南美大豆上市前，国内进口大豆供应量将接近去年同期，甚至还要高于去年同期水平。
如果美盘大豆作为全球大豆及其下游产品的风向标，美盘大豆连续周线图表出现顶部背离现象。同时南美天气和疫情的发展将觉得中短期美盘的走势。
沪铜：今日沪市期铜各合约期价维持高位盘整,整个交易时段各期合约交投清淡.盘终主力合约CU0408以全日次高点25250报收，较昨日下跌80点，全日各期合约总成交90358手 。值得注意的是LME近期持仓不断递减，料上涨能量正在逐步削减。
操作建议：长期趋势向好看法不变，目前的铜价应有一波调整。
（ 王琬 021-68400928）
沪铝：伦敦金属交易所（LME）三个月期铝受阻于1,660美元附近的阻力位,但依然收高2美元至1,648.下一目标为1,700.周五跳升至纪录新高.分析师称,这是由于供应忧虑重燃,且美国公布的经济数据颇为强劲.
沪市期铝今日期价小幅盘整 ，成交量亦有所缩小，全日各期合约成交量为14428手。主力合约AL0407期价收盘报16970，较昨日下跌60点。
操作建议：目前期铝合约交易盘口小，不宜大单量参与。
（ 王琬 021-68400928）
沪胶：周二沪胶大幅下跌。早盘各合约平静开盘后即陷入无序震荡之中，盘中交易期价一直维持一个窄幅整理走势，上午收盘前稍稍下搓，午盘始期价开始震荡下跌，盘中一度反弹，然尾盘期价再度快速下跌，至收盘收于全日较低价，各合约较上一交易日下跌300多元，持仓近减远增，远期合约均有不同程度的增长，成交量也较上一交易有所放大。
东京市场今日小幅下跌，日圆对美圆的持续走强造成了期价的下跌，同时现货价格并没有发生大的幅度的上涨，也难以对期价形成支撑，从技术上看期价目前已跌至2003年12月3日与2004年1月16日的低点连线的支撑部位，后市如在此位置得不到支撑，期价有进一步下跌的可能。海南市场今日现货成交价为14675元，云南胶的成交价为14650元，而成交量却比上一日明显减少，后市价格在此位置能否得到支撑还需观察。沪胶今日大幅下跌，令人费思，大概是由于上星期库存的再度增加达到创记录的15万余吨，对近期合约产生了强大的利空而带动远期合约的同步下跌，不过今日3月合约已跌至现货价格，在加上目前是国内停割季节，期价再度发生大幅度下跌的可能性毕竟很小，当然也不排除是主力的刻意洗盘（盘中并无多头仓皇出逃的迹象），因此进一步抛空还需谨慎。预计多空又回至均衡状态，后市震荡将加剧。
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