中国股市趋势分解

　　参照指数：深证成份指数(理由：上证指数因调整规则，失去历史可比性；深证100、上证180发行时间太短；深证综指的主成份为深证成指)

　　长期趋势分解：利用金融工程方法对中国股市历史走势(图一)进行分解，得出中国股市长期趋势在(2001年二季度)受一次系统风险影响降一台阶后，继续保持上升趋势(图二)。

　　周期分解：对近年的股市中期数据(图三)进行进一步分解，我们进一步证实，中国股市已经走出周期性底部(图四)。与前两次相比波幅进一步缩小。

　　短期判断：根据近几月的短期走势(图六)，在过滤掉随机波动后，我们认为，中国股市进入季节性上升中期(图七)。

　　随机因素: 2003年11月以来，市场首次出现类似于1999年的5.19一样的随机波动，说明机构入市动作明显，市场"心跳"加速。

　　股市信心判断：市场强度指数于2003年11月回升入正常区域后，继续上升(图八)。