|
摩根斯坦利对全球市场作出预测本报讯据美国《商业周刊》报道，国际信用评级机构标准普尔首席经济学家大卫·维斯日前对2004年美国主要经济数据进行了预估。
美国股市在2003年后半年持续走高，道—琼斯指数在最后一个交易日以10453点报收，纳斯达克指数年末突破2000点大关，标准普尔500指数则越过1100点。维斯认为，去年美国股市持续上行，是基于美国公司收入不断增长和债券收益不断走低两大因素，而且这种过强
的上涨趋势大大超过分析师的预期，为今后股市持续走“牛”开了一个好头。维斯预计，今年美国股市将顺延2003年的上升轨迹，全年涨幅在10％左右的可能性更大一些，其中标准普尔500指数在年末将接近1200点。
对债券市场而言，目前10年期美国国债的收益率稳定在4．25％。维斯预计，在2004年，美国国债收益率将进一步上升，到年末将超过5％。由于市场普遍认为美联储将在2004年内上调利率，因此美国国债收益率的涨跌将更取决于美国经济数据的好坏。
维斯指出，美元在2004年充满变数，是一张不折不扣的“百搭牌”。标准普尔将继续看跌美元，但下跌的具体幅度和变化进程则难以预测。欧元对美元汇率有望摸高至1∶1．40，但达到这一价位的具体时间则取决于市场情绪。维斯认为，过去5年美元一直被高估，今后5年则将长期处于贬值当中。
在货币政策方面，维斯代表标准普尔表明的看法是，在2004年6月召开会议之前，美联储将保持目前1％的利率水平。若美国就业情况如预期一样稳步向好，美联储将提高联邦基金利率，升息时间预计为今年6月；若无明显改观，预计升息时间将推迟到2005年。此外，美国通货膨胀率近期一直处于低水平，不会对美联储当前执行的货币政策构成任何压力，也意味着低利率还将在美国“大行其道”。
综观美国经济脉络，积极且宽松的财政和货币政策对2003年后半年的加速复苏起到了至关重要的作用。随着美国公司利润不断增长，企业开支逐步增加，2004年美国经济将继续向上。但是，生产力过剩问题依旧严重，再加上美国企业逐渐倾向于维持充足的“现金流”这一趋势，2004年全美企业开支的增长速度将慢于上个世纪90年代。标准普尔预测，2004年美国经济增速将达到4．7％，为近20年来最高。至于劳动力市场，标准普尔预测2004年美国的失业率将为5．7％，比2003年低0．3个百分点。
另据《华尔街日报》报道，摩根斯坦利研究美国问题的首席分析师韦恩对2004年的预测如下：
——美联储不会上调短期利率；
——10年期美国国债收益率保持在5％以下；
——标准普尔500指数年末涨至1300点；
——日经指数年末涨至13000点；
——欧元跌至1欧元兑1．05美元；
——石油价格涨至每桶40美元；
——白银成为市场追捧的贵金属，银价涨至每盎司8美元。作者：王龙云作者单位：经济参考报文章来源：经济参考报发布日期：2004-2-3星 级：
| 
