江苏天鼎：通讯类个股大底有望形成

　　江苏天鼎

　　近期通讯类个股在科技股热潮的影响下，开始出现了飚升的态势，昨日东方通信、大唐电信、长江通信纷纷跻身于涨停板行列，成为市场一景，那么，如何看待通讯类个股在近期的走势呢？

　　新的投资热点引发通讯行业整体触底反弹

　　始于2000年下半年的通讯寒流虽然目前没有明显散去，但是在某些分支行业开始出现了些许暖意，这主要体现在这么几个方面：

　　一是随着我国电信分割之后，各大运营商均已形成了自已的投资思路，一旦各大基础运营商加大投资力度，那么，随之而来的通讯设备制造商就会感受到暖意。

　　二是经过前三年的寒流之后，部分弱小的生产厂商未能抵抗得住寒冬，从而出现了小厂关闭的现象。以光纤电缆为例，在2000年有200家，但目前仍旧支撑着的企业已经不到百家，有能力大规模生产的企业也就剩下了十几家。如此一来，供给量就会减少，而且杀价竞争的压力也就减少，通讯行业的上市公司盈利能力也会相应增加。

　　三是手机行业火爆也带动了相关设备生产商的业绩增长。据资料显示，目前国产手机的市场占有率已达60%，手机市场的集中程度也相应提高，这对于行业龙头企业盈利能力的提高是一个好事。而且，手机行业也是新陈代谢不断，从而诞生出新的投资热点。近年CDMA手机、小灵通手机、彩屏手机等新产品层出不穷，由此就带动了相关生产厂商的业绩。比如说近期走势特别良好的深天马就是因为巨额投资的彩屏生产线已宣告竣工，由此就给该公司的未来提供了预期。四是通讯产业的升级换代趋势非常明显，3G通讯时代的脚步正在临近。和黄集团已在香港推广3G，这对于国内3G相关设备商而言，终于看到了曙光。而大唐电信亏损的原因之一就是对3G的投资一直收不回来，所以，一旦3G时代来临，大唐电信“咸鱼翻身”的可能性大增，这可能也是该股在昨日大涨的原因之所在。

　　通讯股的操作要点在于把握核心竞争力

　　正是由于上述行业背景，近来通讯股作为科技股的重要分支板块，正在成为大盘的又一中流砥柱。

　　但是，通讯股的走高不太可能像2000年之前那样群体走高，而是会出现分化。因为行业成熟度的标志就是行业内的部分有竞争力的公司不断提升，而多数公司则在竞争中败下阵来。由此也显示出证券市场的机遇与风险来，机遇就是强势个股，而风险就是败下阵来的弱势个股。

　　对于通讯行业来说，具有核心竞争力的企业往往会成为日后不断提升的强势个股。而就目前看来，核心竞争力主要体现在这么几个方面：一是要有核心技术，或者就是自主知识产权，在这一方面，中兴通讯、上海科技、大唐电信等个股无疑可以是傲视群雄的。中兴通讯不谈，上海科技属下的四家控股子公司分别获得了四项国家863计划项目，这充分表明了公司在该行业中具有较强的技术优势和经营优势。而大唐电信则与美国新思科技、上海中芯国际和浙江大学信息科学与工程学院共同开发用于未来通信的综合信息处理SDC平台，该平台将成为大唐电信未来通信设备的核心技术，同时3G时代的预期也赋予了该公司极大的成长空间。理解了这么一点，我们也就理解了为什么此类个股昨日涨停的根本原因。

　　核心竞争力的第二点体现在公司的营销能力上，尤其是对于当前已处于成熟期的通讯设备制造业而言，能够将成本降到最低，也就站到了行业的制高点。这其实也是波导、中兴通讯、TCL集团等个股能够持续走高的根本动力，他们的成功就在于在相同的产品中，能够把产品卖出去，而且还能及时地收回款项，从而保证了此类个股业绩的提升。对于这一点，投资者把握的难度较大，由此我们也建议投资者对于此类个股最好低吸不要追高，重点个股可关注中兴通讯、波导股份、夏新电子等。

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