晨报记者华笑丛
《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》给猴年的股市吹来了一阵春风,资本市场的改革与发展即将进入一个全面实施和推进的新进程。紧随《意见》之后,投资者可以迎来哪些利好呢?
资金面———
近两年行情低迷,与入市资金不足有很大关系。根据《意见》的条款,申银万国分析师桂浩明认为,今后管理层将在拓宽资金面上下功夫,预计不久后,保险资金入市将提上议事日程,社保基金、企业年金等入市步伐有望加大。此外,管理层还将给陷入窘境的券商以扶持,为其上市、发债提供便利条件,券商质押贷款、承销业务贷款等有关规定也有望陆续出台,这样,券商的资金问题可得到解决。资金“活水”来了,股市便可“水涨船高”了。
上海证券的分析师郑伟刚则表示,以前管理层明确银行资金不得入市,此次《意见》却不再重申这种说法,而是强调“合规资金”的概念,看来今后,银行资金只要成为合规资金,也能辗转入市。
上市公司———
上市公司质量决定着股市的生命力,而目前,质量低下、漠视中小股东利益是上市公司的通病。为进一步提高上市公司质量,此前证监会已经改革了发审制度,保荐制度也已开始起步,桂浩明认为,《意见》的发布预示,接下来管理层很可能会出台一些有关分配的政策,如把分配与再融资进一步挂钩,督促上市公司重视回报投资者。此外,管理层还将更重视上市公司的业绩,对“变脸”公司给予更重的惩罚。
上海证券分析师郑伟刚认为,前不久TCL集团的顺利换股发行,表明管理层正在提倡整体上市的做法,这样,可防止上市公司通过关联交易虚增利润,有利于提高公司质量和诚信度。
上证综研的分析师瀚民表示,今后再融资的门槛有望提高,但能踏进这个门槛的公司有可能会获得更优惠的融资政策。
税收政策———
郑伟刚认为,今年证券市场的税收政策有望松动,估计印花税税率有下调可能,券商也有望获得税收优惠。
桂浩明则表示,《意见》表明,税收政策将以鼓励投资为主,这样,个人所得税政策也有望改革,资本利得税的征收可能性则变得更小。
国有股减持———
瀚民认为,在全流通问题上,《意见》没有使用“国有股减持”这个极易触动市场神经的词,而是改用“解决股权分置”的提法,显示管理层对此问题的谨慎态度。此次管理层还明确提出,减持政策要有利于市场稳定发展,切实保护公众投资者利益,因此瀚民预计,国有股减持不久将有新方案出台,但此方案应该是比较照顾公众投资者的。
债券市场———
郑伟刚认为,今后管理层将出台一系列政策,鼓励企业发行债券,由此,企业债市场将逐渐形成规模,投资品种也将丰富多彩。另外,推出国债期货的可能性增大。
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