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2003年业绩：净利润52270.96万元，每股收益0.9334元，每股净资产3.41元，净资产收益率27.38%，拟每10股送2股派1元（含税）。山东铝业的主导产品是氧化铝，是国内从事氧化铝生产的惟一上市公司，其它几家铝业上市公司兰州铝业、云铝股份、关铝股份、焦作万方、新疆众和等均是经营电解铝，其生产原料是氧化铝。而中国铝业市场是由中国铝业（2600.H.K.）独家垄断经营，山东铝业是其控股上市公司。从行业角度分析，我国自产的氧化铝只能满足现有电解铝产能60%的需要，国际上的氧化铝的产品供应也由于全球电解铝生产能
力的提高而日趋紧张，导致2003年氧化铝的价格节节走高。在国际国内氧化铝现货供应日益紧张的情况下，国内电解铝生产企业效益提高有限，但处于产业链上端的山东铝业受益最为明显。2003年是公司自1999年上市以来，生产、销售、效益、发展均取得较好成绩的一年。本年度，公司克服了“非典”疫情和重油、煤炭等原燃材料涨价的不利因素影响，公司主营业务收入和净利润分别较2002年同期增长了29.69%和233.15%，年末应收账款余额较年初下降了41.6%。由于国内国际对于氧化铝产品的需求仍在不断扩大，因此2004年国内氧化铝将会继续提价，2004年山东铝业将仍会是市场明星。有分析认为，山东铝业2004年的业绩将极有可能突破每股1元大关，以市场现在平均30倍市盈率计算，该公司的股价还有很大的上升空间。
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