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上周五虽CBOT黄豆再度出现技术性的反弹，尾盘期价小幅走高，但并未对今日的连豆市场构成有力的支撑，早盘A0405以3350小幅高开以后，随即在抛空盘的压力下，期价逐渐走低，至尾盘时以3288报收，最低探至3282，市场交投再度升温，今日成交230006手，持仓244884手较上周五增加13872手。连豆粕在走势上仍然要弱于连豆，M0405尾盘时以2683报收，
持仓81754手较上周五增加7352手。
基本面来看，禽流感对市场影响仍然存在，对连豆粕价格仍然产生压制，连动性的也拖累了连豆的价格。另据海关统计，2003年中国共进口大豆2074万吨，年比增幅为83%。虽然1月份国内度过了一个传统节日，据有关交易商预计04年1月份中国进口大豆210万吨，并未对进口大豆的速度产生影响。随着近几年来国内对大豆需求逐步的增加，进口大豆的数量已超过国内的大豆产量，因此中国是否能继续维持这种强劲的需求，对于国际市场也将产生一定的影响。南美地区情况，上周末巴西、阿根廷出现10-30毫米左右的降雨，局部地区雨量达到60-90毫米，降雨几乎覆盖了所有大豆主产区。目前阿根廷大豆主产区的旱情已基本缓解，而巴西大部分产区地表水分则有些过剩。预计未来几天，南美大豆主产区还将有零星降雨出现，降雨对当前总体处于结荚期的大豆作物生长较为有利。
从技术角度分析，CBOT黄豆市场30日晚，3月合约期价再度小幅的上扬，以819美分报收，K线图仍属于技术上的反弹，但今日白天亚洲电子盘的走弱，是否预示着期价会再度向下试探800美分一线，后期能否企稳于这一线仍是关键，对CBOT黄豆目前仍保持观望的态度。连豆A0405合约今日日K线图以阴线报收，期价仍运行于5，10，21，30日均线之下，5日均线下破10日均线，KD指标逐渐向强卖区内运行。M0405技术上仍要弱于连豆。
综合以上分析，基本面偏空，CBOT黄豆仍处于震荡格局，连豆技术上再度走弱。
操作上：连豆空头继续持有，豆粕空头加仓持有。
A0405止损价3340 M0405止损位2745
(个人观点，仅供参考)
深圳中期广州营业部黄兵
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