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保险视窗
新年伊始，在保险市场上沉寂一年多的投资连结保险又有回暖迹象。1月7日，瑞典斯堪的亚保险公司与北京国有资产管理公司合资成立的瑞泰人寿在北京开业，首次推出的主打产品便是投连险。新近落户广州的合资公司金盛人寿、老牌的外资保险友邦亦准备年内推出投连险产品。而中资保险如平安、新华都在择机推出新的投连险产品。
回暖背景
投资渠道再放开
与传统寿险相比不存在固定利率，投资连结保险的保险费分成“保障”和“投资”两个部分。其中，“投资”部分的回报率是不固定的。如果保险公司投资收益比较好，客户的资金将获得较高回报。反之，如果保险公司投资不理想，客户也将承担一定的风险甚至可能血本无归。投连险一诞生即引起了“早产儿”的争议，保险资金投资渠道的狭窄、投资收益的低下、代理人销售的误导行为最终导致2001年全国大范围退保风潮，使投连险陷入一年多的低潮。但是，投连险的回暖在去年下半年已露端倪。去年10月份，信诚人寿率先在广州推出了投连险新产品“运筹慧选”。
一位业内分析人士向记者指出，“押宝保险资金投资拓宽，比如可以投资海外，是投连险重新启动的重要因素。” 事实上，信诚人寿总经理李源祥认为，虽然目前投资渠道受到一定限制，但未来的投资渠道会越来越多和宽松，相信不久以后保险资金便有机会到海外投资。目前，面对低利率的大环境，保险公司更要考虑为客户提供专业的理财规划。而通过集合资金大规模理财毕竟比单独的个人理财具有比较优势。
伴随着ＱＤＩＩ的呼声日高，业内对保险资金投资海外的预期亦在加大。友邦保险一位高层人士对记者透露，去年底，国家有关部门亦派出专门小组，深入中国人寿、友邦保险以及安联保险等中外保险公司进行调查研究，开始制订允许保险资金投资海外的具体政策。业内乐观地估计，放开海外投资的政策也许今年上半年就可以出台。
刚进入中国即以投连险开路的瑞泰人寿显然亦寄希望于这一政策的尽早实施。该公司副总经理吴家炜举例说，中国内地目前只有70多家基金公司，数量显然不能满足掌握大量资金的保险公司投资需要。即使未来仅向ＱＤＩＩ开放香港市场，瑞典人寿就可以多出2500多家可供选择的基金管理人。
适合人群
风险承受力高的中产阶层
但是，短期看，这些外资保险的预期目标不会立即实现。受制于保险资金的运用渠道、基金市场环境等因素，目前投连险的收益预期亦不能过于乐观。即使外资保险公司在全球大多数市场都获得了高收益，但是在中国内地，狭窄的投资范围还不能令其特长淋漓尽致地发挥。
这也是中国所有保险公司面临的共同问题。信诚人寿总经理李源祥认为，鉴于投连险的产品特点和中国的投资环境，投连险可能更适合风险承受能力较高且愿意长线投资的中产阶层。事实上在中国的高收入人群中，存在大量投连险需求。投连险产品应面向这类人群。
中央财经大学保险系主任郝演苏指出，中国现有的环境不适宜大规模移植产生于欧美的投资连结产品，但是这并不意味着不可以面向特定人群在一定范围内销售这种产品，中国政治、经济和文化环境的变异，已经出现了差异化人群，这种人群已经拥有基本的商业保险保障，并且具有承受资本市场风险的心理素质。
而对外经济贸易大学保险系副主任黄敬阳认为，投资连结保险产品特别适合这样一群人：他们能够挣很多的钱，但是没有时间自己亲自去从事投资行为。投资连结保险恰恰能够帮助他们既实现了投资收益，又得到了保险保障。
针对投连险的这一客户群体的特点，瑞泰人寿在产品的销售方式并不实行国内普遍流行的代理人制度，所有销售均由合作方——独立的分销商完成，例如保险经纪公司、银行、证券公司。该公司副总经理吴家炜说，选择独立的分销商并不比代理人销售节约成本，但是专业水平较高，能最大面积地接触目标客户。
而信诚人寿的投连险设置了十天的“冷静期”，客户在冷静期内要撤消保险合同，公司将无息退还投保人所缴的保费。这不仅有助于投保人确定合理的保险消费理念，也使得投连险的销售对象尽可能接近既定的目标客户。
据了解，目前无论是信诚人寿还是瑞寿人寿新推出的投资连结产品，基本上都下设成长、平衡和稳健型账户三个不同风险等级的投资回报的账户，消费者可以根据自身不同的投资目标以及风险承受能力灵活地投资于上述的任一账户，也可以将保险费分散投资于各个账户，纵横组合，随心所欲。更重要的是，消费者随时查询其个人账户，了解进入资金的累积状况。
本报记者 谢美琴
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