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中新网2月2日电据上海证券报报道，羊年末,国内商业银行次级债发行悄然启动,兴业银行率先发行了总额为30亿元人民币的次级定期债务,成为国内首家依据中国银监会《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》规定,实现资本补充新方式的商业银行。接着华夏银行发布公告,拟向保险公司定向发行次级债务,规模为42.5亿元；工商银行又透露正向有关部门申请发行次级债；其他商业银行也表示出尝试这种新融资方式的兴趣。次级债成为市场关注的热点。
据中国银监会《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》规定,所谓次级债务,是指固定期限不低于5年(含5年),除非银行倒闭或者清算,不用于弥补银行日常经营损失,且该项债务的索偿权排在存款和其他负债之后的长期债务。
报道称，次级债的发行方式规定为定向募集。据有关人士测算,按照次级债务不得超过商业银行核心资本的50%的规定,若四大银行发行次级债的话,其最大规模将达3000亿元人民币。即使不会一下子发行那么多,哪些机构投资者有可能成为次级债的购买主体呢?企业?基金?保险公司?
报道指出，几位商业银行人士称,商业银行发行次级债,最大的买家应该是保险公司。因为在这些机构投资者中,只有保险公司具有这个实力。截至去年10月末,保险行业资产总额为8319.23亿元,保险行业银行存款为3974.88亿元,各类投资合计3800.52亿元,其中国债投资额1426.18亿元,证券投资基金额449.43亿元。
另据有关资料,中国保险资金来源中,特别是寿险资金来源中,20年以上的资金占48%,5至20年的约占25%,5年以下的资金约占27%。这种期限的结构在固定收益利率产品中,只有债券产品的期限结构能够与之相匹配。
有关银行人士表示,次级债可以做成很多品种,只要具备次级债务的性质,投资者认可就行。目前各家保险公司在商业银行的协议存款数量很大,也可以将协议存款转为次级债务。
保险公司的相关人士对次级债的反应各有不同,表现积极者有之,谨慎看待者也不乏其人。总部设在京城的一家股份制人寿保险公司就表现相当热情。有关负责人表示,准备在银行发行次级债之后买入。沪上一家股份制产险公司的投资部总经理也表示,虽然今年公司对债券类产品投资会比较谨慎,但若监管部门明确可以购买次级债的话,公司会购买。另一沪上中外合资寿险公司的投资部经理态度较为谨慎,他认为保险公司买不买次级债,关键要看收益和风险的配比。
一总部设在北京的股份制产险公司投资部负责人表示,公司不会多买次级债,因为公司更注重流动性,而次级债都在5年期以上。(朱兆荃)
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