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再回调是必然动作
猴年股市以一根长阳迎来了开门红，连亚洲禽流感疫情这样的大事，都不能撼动市场走牛的决心，足见经历了三年熊市后市场转牛时人们迫切想赚大钱的心态。但节前笔者曾指出，市场已经进入了极端情绪化的状态，这时最易产生中继扩张三角形造成的忽涨忽跌。果不其然，上周五的长阴，一下又将市场打得面目全非。
我们曾分析节前几次震荡形成的原因，既有部分资金在权重大蓝筹股波段减仓的因素，也有民间短期借贷资金为降低春节长假成本套现了结的因素。但不管来自市场何方的力量，都有共同谋求牛市格局的心愿，所以上下震荡最能符合市场内在的需求。不过，从节后两天的盘面热点看，第一天40只股票涨停，且涨幅榜前列的品种，除强势科技股与东北板块外，超跌低价股占据了三分之二。第二天仍有15只股票涨停，且低价股又是大多数。由此可推测，介入抢盘的资金属性，可能为场外节前空仓的资金或新增民间游资。因此，超跌低价股的烟花式行情还会持续一两天。但因为超跌低价股主导的阶段行情对指数并无贡献，且科技权重股多数已经出现短线超买，很快就会进入休整。所以，在二线蓝筹再次启动前，股指不太可能急速上冲，相反，再次急杀才能获得更多的廉价筹码。我们从上周五汽车、石化、银行等权重指标股联手打压股指，即可见市场主力之用心一斑。从另一方面讲，新进场的资金也不希望成本过高，所以，后市股指再回调一次是很必然的动作。
其后可能出现急速飙升
笔者早在1月13日就提示了市场极端情绪化的危险性，这种市场情绪很容易使股指形成扩张三角形态，一旦处于扩张三角调整状态，那么你突破追涨也错，跌破技术位杀跌也错。目前从沪指半小时Ｋ线技术形态看（见右图），我们前几周所假设的平底扩张三角形态已经更明显了。节前在我们指出的1580点处开始了五波段平底扩张三角形态的ｄ波反弹，并且意料中地创出了新高，但是这个新高的量能并未跟上，所以，上周五大幅回打是很自然的市场反应。
现在对市场的短期走势判断我们分两种情况描述：第一，如果我们上述的五波段中继平底扩张三角形态的假设是正确的，那么，目前应该是运行在最后一次的下行修正ｅ波，通常以ｅ波的特性会伴随着反向假突破，即创出新低，这样会造成市场的恐惧，许多坚持技术止损盘会在恐慌中涌出。实际上，如果ｅ波确实完成，以扩张三角形的特性看，其后应该出现急速的飙升行情。我个人觉得如果后面是大牛行情，ｅ波的低点至少应该再次击破1590点，也就墙贾械模?月2日与1月16日低点连线）趋势线击破，测算的目标应该在1575±5点的范围内。如果这时市场热点能切换至二线蓝筹股或其他群体效应较好的板块，并伴随成交量放大，底部承接盘出现，那么，股指必将返身向上。许多技术分析新手喜欢使用趋势线做支撑或压力的判断，但是需明白的是，趋势线的压力是人们心理因素形成的，会有一定的作用，而趋势线的支撑却通常都是用来打破的，即实际是没有支撑的，不破不立用于此可能更恰当；第二，如果我们所假设的五波段中继平底扩张三角形态不成立，往坏的方面讲，股指跌破图一中的趋势线后不能在次日收回的话，那么，中小资投资者应该选择短线止损。因为这种情况出现后，股指可能会回抽1748点与1649点连成的趋势线，大约是1540点左右。
新增资金不容忍股指深探
综上所述，我个人认为以市场目前的状况，第一种假设情况是我们的主要思路，也是最可能成为市场各方力量选择的走势。今年行情实际还是预期人民币增值行情，所以在场外资金进场的迫切心理驱使下，股指不会深幅回调。以笔者对当前市场民间资金大致情况的了解，春节期间有不少民间千万级的大资金，纷纷在寻找民间高手代理操盘，其中以江浙一带的资金最为庞大。根据短线千万级资金的建仓原则，一般会选择去年比较冷门且不断下跌的板块为目标。我们知道自去年央行控制房贷的121号文件实施后，有不少在上海做房地产实业投资的江浙资金，因担心房产价格上下滑而撤离上海，这些资金历来也是投机资金。以他们对房地产行业的了解，对长期超跌且流通市值达820亿的房地产板块不会等闲坐视，这也是我为什么近期一直提示大家要关注房地产板块的原因之一。话说回来，以新增资金进场的手法，不可能是一路拉高建仓的形式，先抢后砸才能使成本降低。但是，只要确定新增资金进来是想赚钱的，他们就不会容忍股指过分深探。所以，对待这种牛市中的次微级调整也没有必要太紧张。只要今日看盘面热点是否切换就可以得出结论了，我倒是觉得今日再下探一下ｅ波也就结束了，最晚到周三上午就该发动新的上升行情。我们节前已经对中期走势进行了描述，本攻击波如果发动，其目标点位深成指是4000点，上证指数则可能攻击1748点。所以，还是安下心来选股才是正道。莫大
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