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提起股市与经济的关联性，投资者依然一则以喜，一则以忧。
喜的是，股市与经济发展大势背道而驰的格局终于有望得到改变。尽管股市中的一些重大问题仍未得到解决，但中国证监会副主席屠光绍最近的一番言论却令人不由得大为振奋。正如屠光绍所说，尽管时值隆冬，中国证券市场近期表现却让人感到了些许暖意。屠光绍指出，近一段时间以来，证券市场与国民经济发展逐渐表现出较强的关联性。屠光绍还预期
，有国民经济发展和改革开放为基础，中国资本市场一定会在促进企业改革、推动国民经济发展等方面发挥越来越重要的作用。随着中国经济改革步伐与中国经济发展速度加快，中国资本市场也将在很大程度上吸引着海外投资者，通过证券业的国际沟通与合作，中国资本市场将会被注入新的活力、得到更快的发展。股市的暖意，固然表现在指数走势上，其实又何尝不是来自政策晴雨表功能的热量辐射呢？
但是，喜归喜，忧归忧。当前，不能不忧的，当然首先是禽流感。中国内地证实发现禽流感的消息拖累港股走低。香港股市在去年下半年非典型肺炎疫情得到控制后，实现了大幅反弹，投资者目前借禽流感消息传出之机获利回吐，其实是正常不过的事。但内地股市走势同非典的关联度却一向与港股不大一致。内地股市恰恰是在非典进入全国警戒阶段的去年4月中旬步入高峰，然后便一路下跌，即使非典警报解除也未有良好的反应，等到触底反弹的时机成熟的时候，香港H股已经上涨了差不多2倍之多。如果把内地股市的前期抢盘拔高视为同非典抢时间，争速度，那么，后期对非典疫情过后经济复苏的反应迟钝，则可以说是典型的晴雨表功能失灵。当前，如果说香港股市对禽流感的反应是正常不过的话，那么，内地股市节后开盘首日对禽流感的麻木不仁似乎又让人看到了非典初期的情景，莫非这次又要来个同禽流感抢时间，争速度？虽然从大多数投资者的情况来说，短短二三个月里不到30％的小小反弹尚未能令他们走出亏损的泥淖，因而股市的意犹未足并不能完全归咎于过度崇尚投机而偏离晴雨表，但归根结底这还是股市同晴雨表不同步所造成的，这种情况不能不令人为之担忧。随着禽流感疫情的早期扩散症状出现，股市不免慌了手脚。（2C3）
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