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虽然本周仅有两个交易日，但股指的上窜下跳正与农历的猴年相吻合，大盘呈现出剧烈的宽幅震荡走势，而从以往的经验教训来看，股指一旦出现宽幅震荡，往往意味着大盘面临方向性的选择，那么，究竟此次股指的调整，将是一次中级调整还是新一轮行情启动前的洗盘呢？
本周大盘先是在科技股整体走强的带动下创出近期的收盘新高，深成指的强劲走势又
再次挑动投资者对牛市憧憬的神经，但周五由于蓝筹股非但没有结束整理反而出现大面积跳水的迹象，再加上科技股短期获利回吐，导致股指出现大幅的调整。显然，造成大盘出现整理的原因主要还是大盘蓝筹股的调整所致。从国家统计局的最新分析报告来看，该报告认为2004年汽车、房地产和钢铁等行业将出现调整，而恰恰大盘指标股主要集中在此几类行业当中，这在较大程度上降低了投资者对蓝筹股的良好预期。值得注意的是，从已公布的73家基金的持仓情况看，虽然增仓仍是基金的主旋律，但前期涨幅较大的宝钢股份、上海汽车、扬子石化还是遭到基金的减持，这一消息无疑动摇了投资者对这些个股的持股信心，短期的沽压明显增大。所谓“成也萧何，败也萧何”，大盘蓝筹股的结构性调整必然对大盘造成较大的打击。此外，短期而言，目前从技术形态看，经过近几个月的上扬后，股指的周线指标诸如RSI、KD值等指标明显处在高位钝化当中，包括本周在内，RSI指标已连续三周在80上方，这些迹象表明短期股指将面临一次较大幅度的整理来消化上方的压力。如果说此次的调整是针对1300点上涨以来的调整，那么，大盘的下一个支撑位应该是在20天均线附近，即上证的1570点左右。
但在提醒调整风险的同时，我们对大盘的中期走势依然保持着一份乐观。首先，无论是从政策、宏观及市场信心等方面，还是从市场的运行趋势来看，大盘早在去年11月已明显完成中期底部，而随着行情的不断延伸，参与市场的群体在不断增加，除了近年主导市场的基金等机构外，私募资金、券商等机构亦逐渐形成另一股力量。相信未来市场很有可能逐渐演变成多热点驱动，资金推动将又成为市场的主要特征。芙浪特投资王宗波
作者:芙浪特投资王宗波 编辑:（来源：深圳特区报）
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