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国信证券肖建军
随着峨眉山等公司2003年年报的披露，又一轮的年报行情已经展开，但率先披露年报的峨眉山、韶钢松山等在公布年报以后股价均大幅回落。对绩优股来说，难道年报披露以后只有“见光死”吗？
在价值投资的理念主导下，市场更关注公司基本面的变化和业绩的成长性，而且行业研究员的素质和研究能力日渐提高，对上市公司业绩的预测更加准确。在这种情况下，年报的披露基本上是对业绩预测的核实，不同于以往的猜测和炒作，因此“见光死”的现象会更加普遍，这在某种程度上是市场成熟与理性的体现。
比如绩优蓝筹股中每只股票2003年业绩多少，甚至2004年预测业绩多少，都已经在股价走势中得到体现。最典型的是长江电力，公司预测2004年每股收益0.33元，市场对该股的追捧不仅充分反映了这一点，而且对公司潜力有更进一步的挖掘，股价的涨幅甚至对其2005年的业绩都有提前炒作。在这种几乎有行情透支的情况下，指望年报的披露刺激股价上涨是不可能的。至于峨眉山、营口港“见光死”原因更简单，它们年报披露前的上涨完全是沾了率先披露年报的光，但其业绩却根本不是最靓的。在股价结构调整的大背景下，选股才是最重要的，是否“见光死”并不重要，重要的是在年报信息中挖掘具备持续增长潜力因而具有较好投资价值的上市公司。因此，投资者首先要做的是研究上市公司的年报，从中发现投资潜力较大的股票。其次，不管某只绩优股中线是否看好，市场都有见利好派发的心理和操作惯性，机构也就顺水推舟进行震荡洗盘，因此“见光死”未必是坏事，对有心看好的投资者来说，由此造成的震荡调整正是中线建仓的大好时机。
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