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在化工行业中，石油化工子行业在2003年风光无限，行业的强劲增长令人刮目相看，企业经济效益大幅提高，行业各项经济指标均创历史最好水平。在二级市场上，石化板块风起云涌，以扬子石化、齐鲁石化、上海石化和中国石化为核心，涨势惊人，并延续至今，扬子石化、中国石化、齐鲁石化等连创历史新高，上海石化也创出1997年5月以来的新高，并纷纷跻身于深沪两市涨幅榜前列。
与石化板块相比，其他子行业相形逊色，二级市场的表现较为低调，但值得注意的是，它们同样因为行业的复苏而逐渐凸现投资机会，化纤行业尤应引起投资者的重视。
目前粘胶纤维已经发展为我国第二大化纤品种，盈利能力相对行业其他品种是最强的。2003年中期数据显示其利润占整个化纤行业总利润的38.2%，毛利率位居化纤各子行业第一，达到18.38%，而行业平均水平为9.33%。特别是粘胶短纤价格随棉花价格逐步走强及供需缺口的影响，价格呈大幅上升势头，从2003年初的11000元/吨逐步上涨到9月份的13000元/吨，10月份突破17000元/吨，2004年已上升至17400元/吨。涤纶短纤同样受到追捧，2004年1月中旬高点价格距离11000元/吨的大关只有咫尺之遥，如江浙市场成交价已经上升到了10800元/吨，其他市场的价格一般在10600元/吨。
据预计，2004年度我国植棉面积为7700－8000万亩，产量为560－580万吨，仍将有160万吨的缺口。由于我国纺织工业所用棉花以国内棉为主，2004年棉花市场供不应求的状况仍将维持，并将保持17000元/吨左右的价格水平,为降低成本，棉纺织企业将继续采用棉型化纤作为替代品，涤纶短纤和粘胶短纤需求进一步扩大，行业发展前景良好。
化纤行业的上市公司主要包括新乡化纤、山东海龙、*ST丹化、南京化纤、吉林化纤、九江化纤、春晖股份、保定天鹅、湖北金环、兴业聚酯、龙涤股份、美达股份、辽源得亨、皖维高新、仪征化纤等。从2003年三季度经营业绩来看，化纤板块整体情况尚可，其中新乡化纤每股收益达到0.29元，南京化纤每股收益0.33元，山东海龙每股收益0.12元，且都已公告预计2003年实现净利润比上年同期增长50%以上，吉林化纤、保定天鹅、仪征化纤等也预测2003年业绩将有较大幅度的增长。建议投资者关注这些成长性较佳的品种。
个股关注新乡化纤（000949）。公司总股本49057万股，流通A股18582万股，生产规模和经济效益居全国同行业前列，主要从事粘胶长丝和粘胶短纤维的生产和销售，产品80%销往国内，国内市场主要集中在华中、华东、华南三大区域，其销售额占主营业务收入的比例分别为53.53%、18.11%、9.59%。公司业绩优良，截至2003年三季度，业绩同比上升超过100%，并已规划新的产能扩张项目，致力于主业的持续扩张，预计3年内公司长丝生产能力将从3万吨/年增长到4.5万吨/年，为公司未来业绩的稳定提升埋下了伏笔，其动态及静态市盈率都处于偏低水平，有较高投资价值。
从二级市场来看，该股沿着短期均线系统缓步盘升，机构运作非常稳健，股价在不知不觉中已盘过2003年上半年高点和2002年“6·24”行情高点，迄今未有加速拉升迹象，可见机构志在长远，近日随大盘回落，上周五已有走稳迹象，投资者可逢低积极介入。（何克）（夏天/编制）
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