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美元近1年半已大幅贬值，短期弱势难改观
虽然目前我国的人民币在资本项目下仍是属于不可兑换货币，但由于人民币与美元直接挂钩，因此，美元汇率的波动也间接影响了国内企业的外汇资产与负债的价值。2002年下半年以来，欧元、日元、澳元等币种兑美元的汇率升值达20%-30%，使得国内企业中以美元计价的资产出现幅度不低的贬值，而以日元、欧元计价的负债则大幅升值。广东发展银行国际
业务部的一位交易员表示，从趋势上看，美元的弱势近期难以改观，而日元、欧元等则相对走强。因此，如何有效防范外汇风险已经成为这些拥有外汇资产、负债企业的当务之急。
在既定的情况下，企业还是可以采取一些措施进行补救，使外汇资产得以保值、增值，外汇负债负担不至于大幅增加。收入与支付的币种对应
企业在举借外债时要考虑企业是否有相同币种的收入来源。如同样是有大量日元负债的国内两家航空公司，其中一家因为没有日元经常性收入，日元升值导致公司近两年上亿元的账面利润被蒸发，而另一家公司则因为有来往国内与日本的航班，产生相对稳定的日元收入，因此，日元升值对其利润的影响就小得多。免外债币种过于单一
国内一家大型钢铁集团就将其举借的外债按一定比例分布在美元、欧元、日元三种币种上。在这两年美元贬值的情况下，多元化负债比单纯的日元或欧元负债负担就轻许多。如果取得的是单一币种的外债，企业也可以通过货币掉期业务避免风险过于集中。所谓“货币掉期交易”，就是企业可以跟银行约定在一定期限内，互换不同货币形式的本金或利息，以控制因资产和负债货币错配而可能产生的汇率风险或以更低的利率筹借债务。如现在美元兑日元贬值很厉害，如果预期这样的趋势在债务到期前仍可以保持，企业就可以将日元负债转为美元负债。当然这需要对汇率波动趋势的正确把握。
借助银行积极避险目前由于制度等方面的原因，国内企业均不能直接进行外汇交易来回避外汇风险。但在有限的条件下，企业还是可以借助银行的专业服务来实现外汇资产的保值、增值以及化解汇率变动导致的外汇负债负担过重的问题。由于国内商业银行一般也是将这一业务委托海外银行来做，所以会收取一定的费用，但此举可以达到控制风险的目的。比如某企业现在有一笔三年后到期的欧元负债，借入时的汇率为9.0123，企业就可以与银行签订一项协议，约定将来还债日按此价格向银行买入欧元，这样即使欧元价格再上涨，企业的债务负担也不会加重了。（吴谭）（夏天/编制）
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