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【本报讯】中国证监会市场监管部主任谢庚日前指出，对市场走势进行宏观分析、政策分析、板块分析，都必须在一定的制度安排和运行机制平衡体中研究问题，如果这个平衡体被打破，研究基础则会发生根本的改变，从而影响人们的判断。
谢庚认为，自2002年以来，证券市场的大环境正在悄然地发生着变化，政策效应对市场的影响正在逐步淡化，市场的关注重点也正在从政策层面转向市场层面。比如大家从各种
角度进行2004年的市场研究展望，而抱怨政策的并不多，这是一个很积极的变化。他表示，对市场层面的因素分析，除了大家关注的经济运行总量、结构、供求关系等因素之外，建议大家关注改革的深化以及由此带来的机制变化，因为深化改革是2004年政府工作的重点，也是证券市场运行重要的影响因素。
谢庚认为，从宏观层面讲，以下几个方面需要引起我们重视：
第一，十六届三中全会做出了关于深化经济体制改革的决策，它将影响经济运行的各个方面。今后一个时期，中国经济改革将重点解决运行机制和增长方式问题，即由政府主导型经济增长向市场主导型转变；由规模扩张型经济增长向结构优化型转变。这将对经济运行的总量和结构产生重要影响。
第二，行政许可法的出台。这是国家的一个大事。它意味政府的行为将受到法律的约束和规范，也是中国证券市场进一步走向规范和市场化的重要制度基础。第三，国资委成立以后，2004年要建立省、市两级国资监管机构，完善国有资产的分级管理体制，这将在很大程度上推进国有企业的改革进程。由此对经济生活特别是运行机制带来的深刻变化需要关注。
第四，央行和银监会分开后，央行今后会更关注货币政策的运用和公开市场操作。这也会给经济生活带来很多影响。
中国证券市场是体制转轨时期的新兴市场。谢庚认为，所谓转轨，是指经济体制改革的深化必然导致证券市场运行机制的变化，这不仅涉及证券市场本身的制度基础、监管方式、信用环境，而且深刻影响证券市场的主体行为；所谓新兴，是指我们的市场还很年轻，还有很大的发展和创新空间。十六届三中全会的决定特别讲了“完善资本市场结构”，这里包含的意义很多。证券市场建立至今，规模扩张是较快的，但也有许多结构性的缺陷。第一，市场目前的层次结构还很单一，这方面的改革希望在2004年将有所突破。第二，市场品种结构也很单一，如债券市场仍以国债为主，企业债很少，发行机制也不很市场化。随着企业债管理制度的改革，债券市场运行机制和品种创新方面将会带来许多新变化。第三，投资者结构的问题，我们这几年大力发展基金，但机构投资者比重仍不够大。在2004年可能会有更多的机构投资者走向证券市场。
“我们目前正处在转轨时期，正处在经济体制改革政府职能转变的一个重要时期”，谢庚表示，大家应更关注这一时期的重要机制变化，以及对经济运行和对整个市场产生的影响，这对分析市场将有很大的帮助。
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