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编者按：猴年新春将至，羊年的交易日只剩下今天了。该不该重仓过年，如果应该，那么，哪些股票又应当成为首选？本文作者认为，当前市场处在一个较为敏感的位置上，当前的投资要点是要使自身持股结构具有良好的防守性。此外，对2004年的市场风险要有充分的认识。
市场处在敏感区域
如果抛开假期因素的话，该不该重仓持股在于对当前行情的判断。
那么，当前行情给出了怎样的信息呢？我们认为，市场一方面没有显示出行情上升趋势结束的迹象，比如均线仍完好，核心股趋势也完好；另一方面，种种迹象又显示市场处在相当敏感的位置上：
其一，股指滞涨。应当说，股指当前市场所处的点位较为敏感，其正好处在1307点的25％增幅的点位附近，而25％是最近两年来股指反弹的一个重要比例，2002年的高点和2003年的高点均由此产生；
其二，核心股成为拉动市场回落的主要力量。如近日宝钢、联通、长电出现了较长时间的调整行情，这与前期核心股进二退一的格局不同；
其三，游资当前相当活跃，有些利用优先信息，大力买进年报可能爆冷的个股，如南方汇通；同时，部分资金利用投资者的跟风心理，拉升部分个股，如民丰农化、神龙发展等等。
所以，综合来看当前的应对之策就是以防守为主，而所持股票也应当以防守型股票为主。
持股应当有较强防守性
鉴于对于当前局势的判断，我们认为当前、乃至于节后的一段时间里，防守型策略都应当成为投资者首选。
第一，我们认为当前较好的防守型品种应当是食品饮料、医药等消费品类行业。一方面，该类板块个股本身涨幅不大，其技术性回落的压力也不大；另一方面，在居民收入持续增长和消费升级的带动下，乳业、高档白酒、葡萄酒等行业将面临较好的发展机会。个股方面可以关注伊利股份、光明乳业、五粮液等个股；
另外，由于春节期间可能的不确定因素，使得医药类个股可能存在部分机会。而医药类个股本身近期涨幅也不大，也算得上较好的防守型品种。
第二，核心股仍是关注要点。当前四大核心股仍是值得高度关注，它们可能在与大盘一同在2004年的2、3月份见到一个阶段性高点，但调整数月后，这些股票仍有较大潜力。其中，中国联通尤其值得关注。
第三，矿产及资源类个股可能会成为2004年一道独特的风景。在全球经济复苏的背景下，资源类产业普遍面临较好的发展机会。一些资源类上市公司的盈利可能远远超出大家的预期。其中值得关注的股票有中金黄金、兰州铝业和吉恩镍业。由于该类股票近期涨幅甚高，近期而言并非一个好的投资领域，投资者可耐心等待机会。
投资应当谨慎一些
最后，笔者想谈一下投资态度以及2004年运行期间的问题。当前市场被一股乐观的情绪笼罩，估计2004年一季度、或者年中时，这种乐观气氛会更加强烈，事实上，风险就在其中慢慢滋生。
对于2004年市场的判断，笔者有四个观点：第一，2004年投资会比2003年更难。因为2003年投资者在一种谨慎的氛围中进行操作，市场整体风险反而不大，而现在的情况发生了较大变化，投资者的盈利预期加大了，基金也敢于透支操作。这会使得2004年操作反而风险更大，投资者对此应有清醒认识；
第二，2004年股指波动幅度将远大于2003年。由于以上原因，体现在股指波动上就是波幅加大，震荡加剧；
第三，部分准备不足的投资者，可能不仅难以分享到2004年股指上升带来的机遇；相反，其可能在股市的回落中受到重创；
所以，建议投资者在2004年反而不要强求过高的收益，获得一个市场平均数就应当满足。如果说对2003年的投资应当激进一些的话，2004年的投资反而应当谨慎一些。
作者:中证资讯徐辉 编辑:（来源：深圳特区报）
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