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大市于周四持续整固，恒指收市报13249.81点，下跌71点，成交萎缩至200亿港元。地产股和银行股带动大市下跌，汇丰［0005］和新地［0016］分别下跌0.8％和1.4％。中资股亦出现沽压，其中石化和金属股受创最深。在2间矿石公司宣布大幅提高铁矿石价钱，鞍钢［0347］和马钢［0323］分别下跌4.7％和6.0％。经过近期抛售后，中石化［0386］呈现技术反弹，上升1.6％至3.1港元。
近日市场正面的信息远较负面的多。在强势的市况下，分析员都不敢独唱反调。反之，看好之声愈唱愈响。今年本地经济增长率的估计平均为4—5％，近日更有大型外资经纪行预测高达8—9％。其恒指的预测更高见16000点，较一般14000点为高。在市势强劲的气氛下，一般人的焦点都放在利好的因素上，当周围环境洋溢着乐观的言论及情绪时，不难令人产生美好的憧憬或预期。这种信念像病毒一样有其感染力及传染性。所以在集体感染而产生的亢奋推动下，市况升势往往欲罢不能。这种情况在过往屡见不鲜。在投资市场上股价往往偏离其实际基本价值。当投资者乐观情绪带动股价大幅脱离基本盈利所能支持的水平时，泡沫便渐渐形成。在缺乏重大不利的因素打击下，泡沫也不易在短期内爆破。近期一般投资者表示极度看好的情绪指标及多间公司高位批股的集资活动均令人回想以往股市见顶回落前出现的一些相似景象。
作者:凯基证券邝民彬 编辑:（来源：深圳特区报）
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