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比较2002和2003年初行情，本报认为，大盘目前正演绎第一波上涨后的调整浪
截至昨天，大盘已经连续调整三天，形成了技术上三连阴的见顶形态，后期走势变得愈加敏感起来。我们通过观察、比较，分析了前两年年初走势后发现，大盘目前已经进入上升1浪之后的调整2浪，节后大盘很可能将演绎强势横盘调整→下跌→上升3浪的固有走势（2002年和2003年年初大盘都是这么演绎的）。
历史惊人相似
上半年走势三段论
总结沪、深股市的运行过程，即使是在人气最为低迷的年份，也会出现阶段性的行情，只是行情大小的差别而已。而且“年初是低点，六七月份见到高点”似乎已经成为一种规律的走势，例如从2002年和2003年的走势看，也完全吻合。
第一浪都涨2个月
我们可以发现最近3年第一波行情的持续时间都是两个月左右。最近大盘从1307点上涨到1627点，涨幅达到320点。由于2002年第一波上涨涨幅达到了354点，2003年第一波上涨涨幅却只有218点。和这两个阶段比较，目前的涨幅是“比上不足比下有余”。
分析人士认为，一些投资者对于最近大盘的调整高度戒备，因为它完全可能演变为第一波上涨后的调整浪。
节后市场预测
节后要调到1505点
从前两年第二波的调整的方式和幅度来看，存在着很大的差异性，例如2002年3月21日开始的调整从1693点，一直持续到当年6月6日的1455点。跌幅达到了238点，持续时间达两个半月。但2003年从3月4日的1527点，调整到3月27日的1447点，调整时间不到一个月，幅度也只有80点。
市场人士认为，随着时间的推移，从2001年6月开始的大跌后遗症逐步消失，人气与日俱增，2004年行情的提前就是很好的说明，再加上价值投资理念的深入和机构投资者的壮大，2004年第二波调整的幅度应当更为有限，很有可能出现强势调整，按照黄金分割，回档的0．382位很可能就是第二波调整的终极目标，大概是1627－（1627－1307）＊0．382＝1505点。
第三波挑战1800点
第二波调整结束之后理应迎来第三波的上涨，分析人士表示，突破1649点去年高点应该不是问题，从形态上看，如果最近两年的大双底成立的话，理论高度将会接近2000点，现在看起来似乎遥不可及。也有分析人士表示，如果简单比较2002年和2003年第三波的上涨幅度，分别是293点和202点，基本接近第一波上涨的高度。照此类推，2004年第三波上涨也应当接近300点的涨幅，如果调整到1505点开始上涨，可望挑战1800点大关。
记者李东升
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