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上年第4季度共有34家信托公司发行87个集合信托品种
地产信托最受投资者追捧
头条提示
近段时间以来，信托产品成了热门话题，该产品的高预期回报吸引了众多投资者。2003年10月以来，各类集合资金信托产品几乎无一例外地受到投资人追捧，大多数提前达到预期发行规模，有的还出现发售期间供不应求的火爆场面。
专家预计，2004年，信托业将频推创新品种，信托产品亦将持续热销。专家同时指出，越是高收益的产品风险越大，投资者在选择信托投资品种的时候要有足够理性。
信托新品频出地产信托占鳌头
2003年，投资者将热切的目光转向了信托，信托业频频推出创新品种。据悉，新推出的信托项目中，设计方式非常多。有旧城改造的信托项目，有住房按揭贷款的信托，有针对高校公寓收益权推出的伞型信托，有以70％的贷款、30％的股权组合的投资信托。在这些新推出的信托产品中，地产信托独占鳌头。
据国泰君安证券有关专家介绍，2003年第四季度共有34家信托公司发行了87个集合信托品种，募集资金总计86.6亿元。该季度的发行出现爆发性发展势头，其中投向房地产领域的信托资金在金额、品种数量两个方面均呈现持续大幅增长态势。
据介绍，以信托资金投向划分，去年第四季度一共有37个信托品种投向房地产，募集资金总计35.0亿元，投向房地产领域的品种居前列。金融市场为目前信托资金投向的第二个热点，其中主要是证券领域。去年第四季度共有20个信托品种投向金融市场，募集资金总计15.7亿元。
业内人士分析，这与央行121号文件以及国务院18号文件先后出台，房地产业面临着金融政策调整带来的资金短缺难题不无关系。
在房地产信贷政策紧缩的压力之下，地产信托，作为一种新的融资方式，很快为众开发商所青睐。同时，地产信托的预期高收益也吸引了很大一部分投资者。
高预期回报吸引投资者
据了解，目前市场上发行的房地产信托产品期限大多为1到3年，预期年收益率普遍在4％以上，有的甚至高达8％。
将国债投资收益免征个人所得税考虑在内，年收益率为4％的地产信托产品，收益水平也分别比银行存款和国债高出58％和37％。
专家指出，信托热的一个根本原因是其具有较高的预期回报。
以去年为例，1~3年期信托产品的平均年收益率分别为3.85％、4.65％、4.8％，最高的达到16％。
投资信托产品有风险
专家指出，信托产品热销一方面说明社会资金对信托理财寄予厚望，另一方面，也表明投资人对信托产品的投资风险尚认识不足。
任何理财活动都有风险，信托也不例外。按照央行发布的《信托投资公司资金信托管理暂行办法》，信托投资公司依据信托文件的约定管理、运用信托资金导致信托资金受到损失的，其损失部分由信托财产承担；信托公司不得承诺信托资金不受损失，也不得承诺信托资金的最低收益。
只有信托公司违背信托合同擅自操作时，投资者所遭受的损失才由信托公司负责赔偿。
专家指出，信托理财风险主要体现在预期收益与实际收益的差异间。投资者既可获取丰厚收益，但也可能血本无归。
选择信托品种要慎重
专家指出，投资者在选择信托产品时，必需慎重，要有承担损失的心理准备，越是高收益的项目，风险也越高，反之也是如此。投资者在选择信托品种的同时，要关注信托公司的风险控制手段，同样类型的项目，由不同的信托公司操作，可能结果完全不同。
从品种上看，投资于证券市场的信托产品的风险差异也较大。例如，去年某信托公司推出的信托产品投资于具有准国债性质的央行票据，预计年收益率2.4％，高于1年期定期存款，几乎不存在风险；而另一投资于债券与股票市场的信托产品收益较高，风险自然也较大。
专家认为，对于投资者而言，各种风险与收益组合无所谓好坏，关键在于投资者有何种理财偏好，对具体产品是否有清晰全面的认识。
专家强调，一个成熟的信托产品投资人，不应把收益率选择放在首位，而应该从三方面去考察信托产品。首先，要通过各种方式了解与信托资金投向相关的信息，并加以研究；其次，对信托公司的品牌实力与市场表现进行综合考察；最后再考虑投资收益。（深圳商报记者刘虹辰）
信托发行爆发性增长
【本报讯 】去年年底，信托发行实现爆发性增长。
据统计，2003年第四季度共有34家信托公司发行了87个集合信托品种，募集资金总计86.6亿元，分别比上季增长35.9％和114.5％。然而，尽管信托产品设计不断创新，但与银行、基金管理公司等机构的理财服务相比竞争优势并不明显。《中国信托业季度报告》全面分析介绍了2003年第四季度中国信托业的情况。
据统计，在各种资金运用方式中贷款类仍是去年四季度最主要的信托品种。从信托资金投向看，房地产领域信托品种居第一位，金融市场为目前信托资金投向的第二热点。
随着信托业的迅猛发展，一些问题和矛盾也表现得越来越明显。这份报告认为，当前信托业自身缺乏敏锐的市场意识，往往不能根据客户需求设计个性化、多样性产品；由于缺乏必要监管机制，使得募集信托资金类似吸收存款。此外在金融机构中惟独信托公司没有自己专属经营业务范围。
信托产品因高收益率，成为理财新宠。深圳商报记者陈发清摄
（图片见PDF版B6版）
作者:深圳商报记者刘虹辰
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