常言道,人无远虑,必有近忧。而对于股市参与者来说,当前的远虑远重于近忧。
节前行情的主要问题,不是方向不明,而是心态不稳。作为市场参与者,不但是想领红包的怕坐失良机,想收集筹码的也怕错失良机。人们的眼前之忧,可以用四个字概括:患得患失。
其实,离年底也就那么几天,节前行情再怎么折腾,无非进进退退。至于是进一步,退一步,还是进二步,退一步,或者进一步,退二步,于大势并无太大的影响。当前股市的问题不在近忧,而在于人们似乎过于陶醉于新年行情带来的大牛市预期。在市场处于弱势时,人们容易对利好消息反映迟钝,而在市场处于强势时,则容易对利空消息显得麻木。急功近利的短线思维占了上风,深谋远虑的长线思维便不由自主地占了下风。在笔者看来,这才真正是值得担心的。
阴历年底的走势,与阳历年底走势一般都会有不同。原因很简单:阳历年放假一天,有变化也变不到哪里去;阴历年假前后十多天,谁能保证年后的想法与现在会不会有什么意想不到的变化呢?但对于今年来说,由于广州非典在短时间内已增加到三例,春节后会不会出现去年那样的非典疫情,却是不能不考虑的一个大问题。SARS事件的负面影响是不是可以忽略不计,是尚未为实践所检验的,而在事态的发展趋势尚未明朗之际,市场主力不顾一切地提前抢攻,是不是有短期行为之嫌?
另外,业绩浪掩盖圈钱漩涡。率先披露年报的营口港在公布年报的同时,就提出拟发7亿元可转债的预案。据统计,2月份公布年报的大盘蓝筹中,招商银行、浦发银行、创业环保拟发可转债,民生银行拟发H股,武钢股份拟增发,太钢不锈拟配股;3、4月份,则已有中国石化拟发行企业债。从目前的情况看,由于市场处于强势,那些有实质业绩支撑、投向明确、分配预案良好的公司再融资计划可能会受到市场追捧,如中集集团、盐田港等;但也不能不警惕,那些再融资刚刚“达标”有可能利用业绩浪的掩护匆忙圈钱。值得注意的是,目前基金所持有的股票大都是业绩优良的蓝筹股,它们都具有再融资的资格,一旦公布融资方案对基金无疑是相当尴尬的事情。上市公司随意的圈钱行为如果不能得到很好控制的话,基金也将被套住。而在几乎满仓的情况下,基金如果难以再拿出资金参加配股、增发或者可转债的认购,就只有选择出逃。果真到了这一步,则意味着由基金掀起的这波行情将由基金自己被迫终结,实际上这是由于上市公司急于圈钱而自毁长城。(黄湘源)
作者:黄湘源
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