本报记者 金烨
根据中国银河基金研究中心提供的数据显示,截止2003年年末,国泰金鹰增长开放式基金全年净值增长率为22.67%,在所有开放式基金中排名第三,在半年(26周)排名和季度(12周)排名中分别以14.57%和19.27%的净值增长率名列第一。该基金基金经理吕俊表示,国泰金鹰去年在充分研究的基础上,采取适度积极的投资策略,及时调整其核心资产配置,
从而使2003年业绩增长幅度较大。
吕俊表示,该基金去年的业绩增长基于两点:首先是投资策略有所转变,在稳健基础上较以往更为积极,持股较以往集中:去年年初的基金组合以次新股、中小盘股为主,持股较为分散,平均市盈率较高,行业特征不明显。为此,国泰金鹰在2003年上半年花了将近4个月时间进行了较大力度的结构调整,对组合中不符合价值投资方向、价格明显高估的次新、重组、中小盘股等资产坚决减持,并根据研究部门对行业景气度的分析和盈利预测,重点增持了金融、电力、石化、汽车、港口机场等价值增长板块中的龙头品种,为基金业绩的稳定增长奠定了必要的基础。其次,时机把握较为准确:去年年中股市大幅回调前,基金仓位一直较轻,到6月份时仓位仅为54%,大幅回调后一段时间,基金积极建仓,到10月份已接近满仓,为最后一个季度业绩的大幅提升打下基础。
吕俊同时认为,国泰基金旗下的几只基金产品去年的表现较以往都有了比较大的提升,除了时机选择和策略变化等操作层面的原因外,究其原因还是国泰基金公司今年内部整合比较成功,使得各部门之间配合更为默契,从研究、投资、市场直至风险控制部门,协同作战能力被充分体现出来,各方面运作更为流畅。
对于市场今后的走势,吕俊认为,从宏观面上看,目前中国工业化进程正在深化,全球制造业中心有向国内转移的趋势,制造业的扩张将带动钢铁、水泥、电解铝等大宗原材料价格的进一步上扬。同时世界经济目前正在逐步复苏,从全球范围来看,大宗原材料商品的上涨趋势还将继续,至少在今年上半年,大宗原材料价格依然会处于高位,相对应的上市公司应该还有一定的投资机会。而从资金面上看,机构似乎吸收了前几年的经验,其资金活动提前到了春节以前,因此从目前来看资金面还是比较宽裕,整个大势还会继续向好。
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