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本报记者 龙昊
谈到2003，百福期货经纪有限公司北京部经理张天明用了四个字来形容，“畅心开怀”。
喜悦源于市场的生机。2003年整个市场交易金额达到10．84万亿。张天明说，这个已
经是我国期货十几年来最好的业绩，在这种业绩前面期货经纪业虽说不上是赚得盆满钵满，但已经没有生存压力是显而易见的。从去年的商品牛市行情中，投资于期货业不仅得到了投资者的认可，而且也得到了期货经纪公司股东的认可，期货业从此获得进一步发展基础也是显而易见的。过去的一年，期货市场为何会取得如此骄人的业绩，对期货市场未来发展具有怎样意义呢？张天明认为，过去一年期货市场交易量获得如此突破，概括起来取决于四个重要方面的变化或改善。
其一、政策面和法制环境的改善。2003年党的十六届三中全会将“稳步发展期货市场”写入了《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》中，不难看出期货市场已经被视为市场经济体制建设的重要组成部分，它被赋予更重要的历史任务。国家对发展期货市场的认同对于投资者积极参与至关重要。2003年最高人民法院出台了《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题规定》，一方面明确了纠纷各方责任，另一方面维持了投资者及市场相关主体的利益，促进了期货市场各方有序地开展业务和进行投资活动。尽管人们没有看到从期货法出台或修改期货交易暂行管理条例中看期货发展的空间和宽松的环境，却从上述政策法制环境上述变化中获得了参与期货的信心。与增强投资者信心有关的还有关于期货市场监管思路变化，由于过去一年期货行情剧烈，风险问题又一次提上议事日程，但有关方面在加强风险管理的同时不忘市场发展，监管方法灵活有效，突出了市场化原则，维护了市场正常运行。监管思路变化得益于国家对发展期货支持的积极态度，而监管思路变化又促进了投资者参与期货信心的加强。
其二、媒体报道环境的改善。由于历史原因，长期以来关于期货市场负面报道较多，使不少投资者谈“期”色变，这种状况随期货市场治理整顿取得阶段结果而有所变化，正面报道逐步成为媒体主流，报道的内容也发生了深刻变化，从单纯关注投资者参与得失，向报道期货市场功能、期货市场交易技巧风险管理手段、期货市场发展前景、期货市场成功人士等方面转变，市场有关方面也比以往加强了与媒体的沟通，以保障报道的客观真实准确。张天明说，过去一年期货市场形象随期货运行的规范得到提高，也因媒体的正面报道而有了改善。
第三、资金面的改善。张天明提醒，这里的资金面改善指的不是金融资本可以直接进入期货市场交易，而指的是过去一年参与期货的资金达到150亿，比2002年多一倍。这些资金主要来源于民间，股票市场持续低迷使一些持币观望的投资者重新寻找新的投资渠道，期货市场资金增加就是投资者寻找新的投资渠道的结果，激活民间投资以促进经济发展是近年来的国策，期货市场在这种情况下“无心插柳柳成荫”，终于成为了国家宏观经济政策的直接受益者。过去的一年，如果没有资金面的如此改善，要取得历史性突破是不可思议的。
第四、期货商品行情出现了历史性变化。过去的一年美国经济复苏步伐加快、美元贬值，世界第二大经济实体日本走出数年来的低迷，以中国为代表的新兴经济实体发展强劲等，促使了世界工业原料、农产品出现牛市行情，相关商品期货的价格波动幅度加大，引来投资者的踊跃参与。就在中国期货取得长足性增长的同时，国际期货市场也获得40％以上的增幅。张天明指出，需要注意的是，过去一年是在中国期货品种系列十分单一，品种数量较少的情况下取得的成绩，目前的期货品种并没有涵盖许多价格波动很大的商品，事实上期货市场发展的潜力还没有充分发挥出来。
张天明说，过去一年环境的改善及行情变化造就了期货市场交易规模获得历史性突破，为期货更进一步发展奠定了基础，特别是期货市场行情波动也给市场方方面面留下了深刻印象，说过去的一年在剧烈的商品行情面前人们经过了一次思想的洗礼一点也不过份，因为有期货市场与没有期货市场完全是两种不同的感受，期货市场给投资者提供风险防范工具和取得定价权方面的重要性，在这次世界性商品大波动面前终于显现出来了，它促成了有关专家提出期货市场建设有助于防范国家风险的观点。
2004年世界性商品牛市还将延续，张天明认为，如何充分运用期货市场再次摆在投资者和市场决策者面前，我国期货品种单一、数量有限，这是限制期货市场功能发挥的瓶颈，而要解决这个问题必须先解决品种上市机制问题，修改《期货交易管理暂行条例》是解决问题的第一步，同时目前的品种结构与资金流入市场产生了矛盾，市场运行风险加大，这也只有通过创新品种来解决，张天明相信2004年期货市场的历史性突破应该从品种创新开始。他预测会看到市场上的一些新面孔——燃油期货、棉花期货、玉米期货等，而且《期货交易管理暂行条例》也可能获得实质性修改，可以这样说2003年期货市场发展，除了交易规模改善了整个市场的生存条件外，其又一个重要意义之一就是使期货新品种上市条件更加成熟，也使《期货交易管理暂行条例》进行实质性修改的条件更加成熟，中国期货市场发展前景因此具有一定的可预见性。
张天明1993年参与期货，先后担任期货经纪公司业务经理、研发部经理、投资公司总经理助理等职，现在北京某期货经纪公司主管市场开发兼指导客户操盘。从事期货管理及市场开发业务期间，热心于市场研究和投资理念研究。其中文章《天然胶流通市场创新形式》获2001年3月中国橡胶市场网征文一等奖，《一群做期货的农民》、《想向索罗斯说不》、《期评的尴尬》、《后逼仓时代的重要标志》等在业内引起较大反响。
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