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中国证监会发布的《证券公司客户资产管理业务试行办法》将于2004年2月1日起正式实施，届时商业银行可以作为资产托管机构或者推广代理机构名正言顺地参与证券公司客户资产管理业务，然而，众多具有法人存管业务资格的商业银行并未为之雀跃，毕竟近年来证券公司经营的窘境以及金融创新业务所蕴含的风险，提示着“理财秀”在正式亮相之前，商业银行还有大量的准备工作要做，券商也要准备过五关。
合作伙伴准入关
银证合作理财业务是证券公司融资战略的重大调整，是证券公司融资对象由机构大户逐步转向散户投资者的过程，商业银行在履行托管职能和推广代理销售理财产品的同时，付出的潜在成本是银行信誉，合作伙伴的优劣将直接影响到银行信誉和投资利益。在国内分业经营政策的约束下，双方合作更多的是依靠诚信，商业银行必然会持审慎甚至挑剔的态度筛选合作伙伴，全面考察券商的业务资格、商业信誉、经营业绩、内部控制、投资管理水平、产品研发能力，强调产品售后服务能力和内部资源配置能力。商业银行为防范业务经营风险，必然不会将鸡蛋放在一个篮子里面，而会采取规模控制、区域控制、品种控制、节奏控制等方式，既让合作券商充分发挥自身的资产管理能力，丰富理财业务品种，又会让银行资金有限度地陆续流入资本市场，防止因理财产品投向趋同，而导致大量资金短期内涌入市场，增加投资风险。
理财产品筛选关
在销售理财产品之前，商业银行需要充分消化理解不同产品在设计理念、投资策略、投资范围、投资目标以及管理期限等方面的实质性差异，并结合自己掌握的客户资源，通过市场调查分析、目标客户细分、产品定位分析和业务推介测试等多种形式，把握理财产品设计的预期收益率与投资者对风险承受能力之间的平衡关系，判断投资者对某一产品的流动性、收益性和风险性的需求偏好，从而完成对理财产品的初步筛选和修正调整。
另外，为了便于市场推广和持续销售，理财产品的设计与修正需要做统筹规划，券商应按照标准化、系列化、多元化的发展趋势研发产品，按照风险高低的不同梯度划分产品系列、产品组合和投资渠道组合，形成完整的产品线，同时兼顾与银行销售渠道的吻合性，体现与银行经营理念的亲和性，突出双方理财品牌的一致性。
产品营销整合关
银证合作理财业务属于边缘业务，熟悉银证合作政策和托管业务的人才十分匮乏。商业银行要在规定的六十天内成功分销产品，完成理财计划的设立，不仅要重新梳理内部销售渠道，调配系统内网络资源，还要搭建系统销售平台，建立健全各项业务管理制度和操作办法，并辅以必要的激励机制，同时在整个销售过程中还要进行总体设计和督导管理，以确保业务推进有秩序、高质量、高效率完成。
另外，与以往销售基金、保险等代理产品不同的是，理财产品销售过程不得通过公开媒体进行推广。在营销期内，投资者认识和接受的时间十分有限，这一方面将考验商业银行对自己客户资源本身的了解程度，是否能够在最短时间内找到目标客户群体，另一方面也考验着银行对金融创新产品的把握能力，尤其是不能误导客户对理财产品预期收益率的理解。
资产托管监督关
商业银行从事资产托管业务会建立一套完整的托管业务系统，指定和培训专门人员从事资产托管工作，对证券公司提供的交易明细、资金划拨指令、账务调整指令、资产清算返还等投资运作行为进行事前、事中和事后的全方位核对，监督证券公司按照合同约定的投资范围和投资比例进行投资。若发现证券公司出现违法或违反合同规定的投资行为，会立即督促证券公司改正，并拒绝执行相应指令，对未能改正的，也会向有关部门报告。此外，定期的信息披露制度，也对券商资产管理能力提出了更高要求，每三个月产品收益率都会公之于众，是进是退，一目了然。
业务合作效益关
银证合作理财的收益主要来自于券商对理财资金的投资运作增值，短期来看商业银行通过代理销售和资产托管业务获得的收益微乎其微，但是从长远来看银行的综合效益十分明显：一方面通过银证合作建立起连通货币市场和资本市场的投资渠道，商业银行可以分步骤、战略性地实现储蓄存款主动分流，缓解自身资金经营压力，使银行资金风险流动起来，保证银行主业稳健发展，而且还能为资本市场可持续发展提供资金来源；另一方面保留住了现有客户，标识出高端优质客户，提高了客户的忠诚度，挖掘和提升了众多储蓄客户的投资理财意识和风险承受能力，从而间接为资本市场培育了一批成熟的个人和机构投资者，为银行业向证券业渗透提供了难得的机会。同时，对于国内银行来说，这种过渡性银证合作制度安排，短期内也会带来新的中间业务收入，增加同业存款来源，实现银证双方资源的合理配置，为进一步引导民间资金转化为资本，活跃资本市场，刺激经济增长和扩大投资需求提供了现实手段和途径。最终，银证合作理财业务将实现客户、券商、银行、政府、监管层多赢的局面。
需要注意的是，银证合作金融创新业务的交叉性和衍生性，决定了其蕴含风险的必然性，银证合作客观上需要设计一道制度性防火墙，有效减少风险的传导过程。为此，商业银行在开展业务的同时应做好必要的安全防范设施，从规章制度建立、系统软硬件配备、技术管理、场地和人员配备等方面做好充分准备，以系统制约和制度制约来控制和化解业务风险，通过标准化、系统化、一体化管理来降低运营成本，提升经营管理层次，从而有效控制经营风险，力求实现产品创新与效益增长的良性互动。
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