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豆粕：高开收阴
周二大连豆粕各合约全线大幅跳高开盘，而后收低。连粕主力合约M405以涨停板价2858开盘，随即期价回落，盘中探低2834，终盘收于2849，全日成交量较前一交易日略增，为37238手，持仓量放大7020手，达70944手。
从日线图上看，M405合约在前一交易日阳烛上方收一光头阴烛，期价已上破前四周以来的高点，昨日期价并未完全回补跳高缺口，表明下方支撑力量开始增强。从交易情况看，连粕以涨停开盘后，出现了部分获利平仓盘，多空均有少量增仓，期价展开高位整理，多空矛盾开始加剧。从整体上看，在CBOT大豆强劲走势带动下，连粕将联动展开高位震荡。
从大连豆粕合约分时走势看，5月合约仍在新的上升通道内，目前期价正面临通道中线的支撑，正进行5浪上涨，从短期看，上涨第一目标2870，第二目标位为2950。在技术指标强势运行带动下，期价将有继续震荡走高的可能性。
强麦：高开低走
周二郑州强筋小麦高开低走再度收阴。主力合约5月合约以1744高开十余点，惯性上冲摸高后，展开下跌行情，盘中探低1717，终盘收于1726，全日下挫20余点；共成交24500手，与前一交易日变化不大；持仓量微增达48662手。
从K线图上看，昨日强麦5月在前一长阴下方再收一阴烛，形成看跌持续形态，表明期价有进一步下跌的可能性。从交易情况看，近远期合约在同步下挫的同时，均表现出增仓之势，并且远期合约增仓幅度远远大于近期合约，可见空头来势凶猛。从整体上看，中期期价仍将在低价位区运行。
昨日美国农业部公布了1月份的月度供需报告，对于小麦由于美国冬小麦种植面积为4346万英亩，比上月减少3％，本月预测全球2003/2004年度小麦产量比上月预测增加220万吨。从全球消费量看，由于印度和乌克兰食用需求加大而欧盟饲用需求增加，全球小麦消费量预计增加270万吨。预计美国2003/2004年度小麦年终库存比上月预测减少2400万蒲式耳。整体看，本月供需报告对小麦是利多的，这将给小麦期价带来些许支撑。
我国产区优质小麦出库价格稳中有落，另外，据农业部综合全国各省区市最新农情信息显示，今年我国粮食播种面积有望比去年增加2400万亩左右，将使今年粮食总供给有所增加。 近日美国小麦协会又表示，中国粮油食品进出口(集团)有限公司(COFCO)小麦部门的高层人士将于2月中旬以前赴美直接考察美国小麦市场并考虑购买小麦。这些都将给小麦现货价格带来压力。
从强麦5月合约走势看，期价仍旧运行在下跌通道之内，目前期价已运行至通道的弱势区。从60分钟波浪形态来看，强麦5月在下跌5浪中4浪反弹已经结束，5浪下跌正在展开，下跌目标位为1695。整体上看，强麦中期震荡下挫仍是主要格局。
沪铜：短期调整
1月12日LEM三月铜收于2368.5美元/吨，较上一交易日下跌46美元。高位的获利平仓以及铜价技术性调整的压力使得铜价出现了高位振荡走势，同时当天美元的低位反弹也助长了短期铜价调整的力量。受其影响，沪铜昨天显著回落，主力合约0407收报23930元，跌250元。
从目前整体情况看，只要大的经济环境依旧维持目前的良好复苏态势，短期铜价的调整不会影响整体向上的格局，在今年，铜价的基本走势依旧将维持振荡走高的态势。
技术上看，LME三月铜60分钟波浪走势显示目前铜价处于上行5浪中的4浪调整阶段，而从目前来看，只要铜价不下破2350美元/吨的支撑，铜价的4浪调整结束之后，铜价就会展开5浪上行的走势，预计5浪上涨目标位于2500美元/吨。（世华期货朱桐）
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