在蓝筹股群体进入震荡之际,近期科技股表现相对活跃,昨日高校科技类股票,如同济科技、复旦复华等个股都出现在涨幅前列。
从表面来看,大盘震荡为非主流品种提供了一个充分表现的机会,科技板块的活跃也是相对合理的。不过进一步观察可以发现,科技板块比其它任何一个非主流板块的活跃程度都高出很多,这主要是科技板块中潜伏着两类资金,一类资金是去年上半年就开始介入的资
金,去年上半年蓝筹股行情阶段性退潮的时候,以广电电子、东方明珠、歌华有线等品种为代表的科技板块就表现出持续的活跃能力,这其实是一部分机构资金对科技板块进行战略建仓的过程,这些资金是属于中线性质的。另一类资金是从去年11月中旬开始介入的场外资金,去年11月,沪指探明1307点的阶段性底部后上海梅林、中视传媒等科技股持续涨停,有效激活了市场的反弹欲望,相应科技板块也成为场外资金倾斜程度最深的一个板块,原来这些资金可能是出于短线的投机目的,但随着反弹行情的进一步深入,机构资金对后市行情的认同程度进一步提高,相应这些资金也愿意在市场中停留更长时间。在这两类机构资金的共同运作下,科技板块也表现出很强的持续活跃能力。
行情的良性发展是投资力量与投机力量共同作用的结果,如果说蓝筹股行情是投资力量的代表,那么市场资金倾斜程度比较深的科技板块就是投机力量的代表,其行情的高度活跃也是市场行为的合理选择。
不过进一步分析后我们认为,机构资金运作科技股行情并不仅仅是纯粹的投机目的,至少有一部分资金是以中线目光来参与科技股行情的,这又是为什么呢?这主要是基于市场对科技板块业绩复苏的预期。众所周知,科技板块的市场需求是建立在传统产业发展基础之上的,前期科技行业的不景气与传统产业发展的低迷不无关系,而最近一年多时间内,传统行业出现了明显的复苏迹象,农产品、钢铁、石化、能源电力等行业都出现了强劲的增长势头,相应传统行业也开始进入新一轮的景气循环周期。随着传统行业的强势增长,其对科技产品的需求也将明显提高,相应科技行业也将逐渐复苏。事实上,通信以及部分IT行业逐渐爬出低谷的信号,也已被少数机构敏锐地捕捉到,一些机构分析认为,通信运营行业经历两年增速下滑之后,2004年的收入增幅会出现回升。而2004年电子元器件行业的需求会出现恢复性增长,其中利润增幅最大的是集成电路制造和光电子器件行业,也正基于这样的预期,有一部分机构也调高了对科技板块的投资级别,部分先知先觉的资金开始对科技板块进行积极的战略建仓操作,寻求其中的中线市场机会。
不过我们提醒投资者在介入科技股时要注意以下几点:其一:不管科技板块走势如何活跃,科技股行情也只是行情发展过程中的一个重要配角,科技股行情还不能取代蓝筹股的市场地位来领涨未来行情。其二:科技股数量众多,短线科技股行情可能是轮番活跃,但后市的科技股行情必然会出现分化走势,业绩将成为能否持续走高的决定性因素,其中次新科技股和数字电视类科技股值得重点关注。其三:投资者参与科技股行情时也应该注意操作仓位的控制,目前的科技股行情还不适合重仓参与。
|