三种市况下的顶与底

　　牛市不言顶

　　牛市行情的发展往往是在市场参与者处于犹犹豫豫时，不断持续上涨的。上涨的初期过程中主力资金会在走势上表现出各种顶部特征，从而达到洗盘和轻松拉高的目标，而股价会基本上运行于上升——盘整——再上升的良性循环中，使得市场普遍较为担心和谈论的顶部被一再突破。

　　熊市不言底

　　熊市不言底的根本原因在于，熊市中股价超跌了还能再超跌，指标超卖以后还能再超卖，大盘和个股出现底部后还能跌到更深的底部。这种市场特性在近年来的熊市中已经屡见不鲜，往往绝大多数人都认同的底部，或绝大多数人敢于抄底的底部，都不是真正的市场底部，有些甚至反而能最终演化为熊市波段行情的顶部，比如所谓的1500点政策底。

　　平衡市言顶也言底

　　平衡市中既要言顶，也要言底，这是因为平衡市行情中大多数个股向上的强劲走势持续性不强，向下调整的深度也不大，总是围绕着一种平缓的箱体，反复起落涨跌。所以，平衡市是最适合于波段操作思路，而波段操作对顶与低的研判要求非常严格，只有准确研判平衡市中的顶与底，方能有效地把握平衡市的波段收益。因此，在这种行情中，投资者既要言顶，也要言底。尹宏