本报讯中国证监会规划委主任李青原博士日前在“第八届中国资本市场论坛”上表示,股权分置是资本市场发展的极大障碍,应尽早解决。她认为,2004年是解决全流通的一个很好的时机,因为目前不仅市场取得了前所未有的共识,而且宏观经济好转,股市也在稳中向上。
她说,如果实施全流通最重要的是保护流通股股东利益,要保证在涉及他们切身利益
的问题时,流通股股东有知情权、话语权和表决权。实施方案的过程中,一定要采取市场或非市场的手段,保证市场价格不过多波动。
在全流通指导思想的选择上,李青原说,作为研究部门希望采取规则统一、决策分散的方式。证监会作为政府部门,应规定大的原则,即通过方案必须得到50%以上流通股和非流通股东、2/3以上的全体股东同意。具体到是缩股还是配股、如何赔偿等方面的技术措施,应由各上市公司的股东大会决定。政府部门应该考虑如何使过程平稳,防止操纵和行政定价。
至于具体方案,李青原表示,她倾向试点先行。在试点公司的选择上,应选没有严重历史问题、基础好、在国民经济中有代表性、和国民经济状况关联度较高、实施全流通后股价能稳中有升的企业。这样能维持整个市场价格不过度波动。在试点过程中,逐步完善配套措施。
她说,解决全流通实际上是对上市公司的股票资产重新定价,定价虽然非常重要,但实际意义不是很大。因为在双方谈判以后,决定的新价格一旦进入市场,随着供需关系的变化价格马上就会被打破。经过全流通改制以后的公司真正投资价值有多少,股票值多少,应由中介机构评价。 中证
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