市场聚焦 中国联通、中国石化、宝钢股份、马钢股份等一批国企股全面摆脱“低价股圈”（5元以下）后，两市的股价结构调整又将进入第二阶段，即全面塑造新一代高价股的时代。我们认为，新一代高价股将集中出现于两类品种，一类是传统产业蓝筹股，另一类是具备高成长潜力的科技产业股。
传统产业蓝筹股具竞争力
按照历史演变规律，一轮行情中的主流热点品种一定会成为新一代高价股的最有力竞争者。本轮行情的主流热点品种是汽车、钢铁、石化、电力能源、物流、有色金属等行业龙头股，股价运行上已全面展开第二轮拉升行情。如果历史规律不发生改变的话，这些行业中的佼佼者将会成为今后新一代的高价股。
从业绩增长潜力以及目前市盈率水平上看，这批主流品种中确实有一批个股极具竞争力：1．具备持续增长能力。不少公司的经营基础极为扎实，在可以预见的时间内（2－3年），其业绩增长将保持20％－30％甚至更高。2．目前市盈率水平仍然处于较低水平。作为持续高速度增长的上市公司，其股价市盈率定位于30－50倍应属理性范围，而当前相当数量的蓝筹股股价市盈率仍然低于20倍。3．金融创新能力（如全流通）也会进一步提升内在价值。4．行业龙头与资源垄断会进一步提升估值水平。
从趋势上看，这批蓝筹股有望出现这样的运行趋势：低价品种不断向中价区（10－15元）推进，中价区品种不断向高价区（20－30元）推进。从技术上说，创历史新高往往是真正拉升行情的开始。目前，物流、银行与汽车是近期走势相对落后的群体，上港集箱、招商银行、上海汽车是属于极具综合竞争力的品种。
蓝筹型科技股走出底部
除传统产业蓝筹股外，科技股也是不宜低估的群体。前两轮行情中，科技股也是表现极为突出的群体，“高价圈”品种总是少不了科技股。
支持蓝筹科技股的因素很充分：1．部分子行业的强劲复苏，给市场运作提供了强力的支撑平台。2．潜在市场正在全面形成。比如数字电视产业化的全面推进，显示终端、传输设备、内容提供等数字电视产业链正在形成，涉及大量电子信息类上市公司。3．股价调整促成强大的上攻动力。大部分电子信息产业股在2000年见顶后均出现了深幅下挫，而股价的深幅调整，一方面化解了股价泡沫，另一方面也是劣汰留强的过程。在传统产业蓝筹股全面创历史新高的市场背景下，电子信息产业股的比价空间就显得格外突出。
事实上，一批蓝筹股科技股曾经在2003年5－8月份有过一次强烈的异动，如京东方、广电电子、清华同方、中信国安、东方明珠、歌华有线等。从中长期角度看，科技股2003年下半年的振荡，是构筑中长期底部的一部分。京东方、广电电子等品种创出2003年以来的高点位，标志着这批蓝筹型科技股正在走出底部。目前占据高价圈的科技股有中兴通讯、航天信息、中创信测、中软股份等，中价位中有京东方、广电电子等行业龙头。
广东证券 张德良
附表：本轮行情龙头与潜力高价股
图表略，详见报。图：
山东铝业周Ｋ线图。市场眼睁睁看着山东铝业一个劲地上涨，而像这样的股票还有不少。
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