大盘节前强势未改 境外热钱逐利A股市场? | |
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http://finance.sina.com.cn 2004年01月13日 05:54 深圳特区报 | |
昨天,深沪大盘强势再现,两地指数涨幅均在2%以上。从最近的成交量和市场反应看,不少国际投行和资深市场人士揣测,境外不明资金已进入内地股票市场,正以全新的操盘手法,寻求更充分的套利机会。 基金运作空间减少 毫无疑问,基金是此前市场的主流资金,具有极大的引导作用。然而,从目前基金仓位情况测算,基金的仓位接近于满仓,后续运作空间似乎在减少。 近期资料显示,以1月9日为基数,市场人士推测出开放式基金加权平均仓位达到69.08%,与前一周相比继续上升了2.65个百分点;封闭式基金的加权平均仓位达到70.16%,与前一周相比基本持平。开放式基金的增仓资金量约16亿元左右,与去年12月底1月初每周超过20亿的资金量相比已有比较明显的下降;而封闭式基金增仓资金则下降到2亿元左右,加权平均仓位开始稳定在70%左右的水平上。 市场人士认为,如此数据显示出基金可供调控的资金不多了,因为封闭式基金的投资上限是80%,而股票型开放式基金则要为赎回提供现金准备,如果再考虑到封闭式基金可能存在的分红以吸引持有人的关注这一因素的话,那么,基金后续运作空间在减少。而且,每当基金出现满仓操作时,往往会意味着市场的风险已经来临。 境外资金“散兵游勇”? 即使真的如此,目前的A股市场可能也并不仅仅被基金所左右。实际上,元旦之后,市场利空不断:非典再现、南方证券被接管、中行建行上市等等,但7个交易日来,股市却连放巨量上攻,市场变利空为利好的强势特征凸现。 一位资深人士对记者说,新年后的上涨行情有境外资金加入进来,而且很隐蔽,是有组织、有目的、集团性的,不像是散兵游勇。它们得到了境内资金的配合,因此能长驱直入。“国际与国内的行情走势配合得天衣无缝,节奏把握十分默契”。 在这方面,种种迹象可以佐证:中国联通A股在1月5日涨停,联通红筹旋即在1月6日上涨10%,既然境外不设停板限制,为什么两地股票会出现如此雷同的联动?如果再翻开A股和H股的K线图,就会发现,两地上市的股票竟然会如此相似,垂直上升的逼空手法,有着异曲同工之妙。 事实上,前段时间国家外汇管理局已经证实,有境外不明资金进入中国;这些资金有相当一部分还进入了国内房地产、信托、股票、期货等市场,以寻求更充分的套利机会。 H股、B股、A股赢家“通吃”? 对于境外资金在市场上的运作,市场人士更大胆猜测,部分跨国机构可能已经展现其最新的操盘手法,即在A股、H股、H股指数期货三个交易品种上同时做多,压空一切空头。该人士还指出,受国际上某种舆论的影响,国际短期资本回流明显,但纯粹的投机资本规模还比较有限。他同时认为,目前我国跨境资金监控方面存在一定漏洞,所披露的相关数据只能反映宏观、总体的情况,对资本市场的影响估计不足。 如果我们再从去年全年的行情上看,从H股到B股再到A股,境外资金似乎在下着一盘“通吃”的棋。 其第一步是杀入价格最低并且离岸的H股。H股指数去年年初以来涨幅近200%,创6年半新高。外资是这波行情的发动者,“股神”巴菲特在H股中石油上赚得25亿港元以上。摩根大通、摩根士丹利、邓普顿基金等投资巨头也纷纷大量购入了H股。 记者的一位朋友也已在H股上赚得盆满钵满,但此刻他的目光却已投向内地。他说,H股激发了B股投资者的投资信心,B股是境外合规资金关注的一部分,未来有相当一部分资金在香港可以买B股,其仍存在一定的折价空间。其中,深圳B股由于和H股有联动效应,去年以来已涨幅巨大,但上海B股可能有迎头赶上的趋势。 目前看来,H股大涨,A股涨幅并不大,于是,A股也成为游资进入的目标。实际上,早在QFII的实施之前,价值投资理念就已在A股市场被奉行,一些流动性好的国企大盘股、行业龙头被主力看中,并成为众多基金价值投资的对象。但是,基金集中持有、不肯卖出的做法会给游资以可趁之机:上周五,明显有大资金拉高抛出了基金看好的蓝筹股,据猜测,这些资金有海外背景,它们还要最后打压中国股市,目的是搜沟统杀窘搿?/p> 本报记者邸继勇 |